供需良好,静待市场回暖.PDFVIP

钢矿煤焦周报 2017 年 3 月 27 日星期一 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货 研究所 李晓东 研究员 lixiaodong@ 0571 投资咨询职业资格号 Z0012065 范庆田 助理研究员 fanqingtian@ 0571 【投资策略汇总】 本周推荐策略：关注逢低做多螺纹、铁矿。焦炭多单持有。螺纹、铁矿、焦炭 5-10（9）正套止盈。关注买热卷空螺纹 10套利。 单边：螺纹，短期内宏观氛围打压，加上北方复产，市场处于消化库存阶段， 容易受气氛打压，价格走弱。但库存继续回落显示供求状况良好，去产能和中频 炉持续支撑，现货跌幅有限，期价贴水较多，关注逢低做多；热卷，库存见顶回 落，部分产能转产长材，下跌空间有限。铁矿石，钢厂按需采购，但利润良好依 然支撑铁矿石需求，短期现货虽然受高库存压制，但下跌空间料有限，关注逢低 做多机会。焦炭受库存下降和钢厂开工回升支撑，仍有一定上涨动能，多单持有。 焦煤受焦化开工回升支撑，但供给偏宽松，震荡偏强。 月间套利：螺纹、铁矿、焦炭 5-10（9）正套止盈。 对冲：做多焦化利润离场。 盘面、虚拟利润：前期建议钢厂锁定部分利润持有，但不认为利润有大幅下跌 空间，钢厂应获得合理利润。 期现套利：买期货抛现货，螺纹仍可介入，热卷、铁矿减仓持有。 【前期策略追踪】 3月 15日时提示可做多焦炭 05 或 5-9 正套，获得了不错的收益，目前多单持 有，正套可止盈。 上周建议螺纹铁矿多单谨慎持有，目前承受一定亏损，但我们认为当前下跌受 市场心态影响较大，供求格局依然良好，现货跌幅有限，期价贴水扩大，建议择 机仍可做多。 供需良好，静待市场回暖 南华研究 黑色金属周报 2009年 8月 7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1.简述 ....................................... 3 2.市场回顾 .................................... 4 1.1 产业要闻 .................................................. 5 1.2 钢矿煤焦周度核心数据监控 .................................. 6 1.3 黑色系相对表现情况 ........................................ 8 3.钢矿煤焦产业链 .............................. 9 2.1 钢材需求 .................................................. 9 2.2 钢材供给 ................................................. 11 2.3 铁矿石供给 ............................................... 13 2.4 焦炭供给 ................................................. 15 2.4 焦煤供给 ................................................. 16 4.基差价差与虚拟利润 ......................... 18 4.1 螺纹钢基差、价差 ......................................... 19 4.2 铁矿石基差、价差 ......................................... 20 4.3 焦炭基差、价差 ........................................... 21 4.4 焦煤基差、价差 ........................................... 22 4.5 螺纹盘面利润与虚拟利润 ................................... 23 南华期货分支机构 ........................................ 24 免责声明 ................................................ 25 2017 年 3 月 27 日星期一 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 南华研究 黑色金属周报 2009年 8月 7日 南华研究 天胶周