中美股市的差异综述.pptx

股票 STOCK CATALOGUE 目录 1 股票小知识 股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。 普通股 普通股构成公司资本的基础，现上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股。 优先股 优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股。 后配股 后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的发行数量又很有限，则购买后配股的股东可以取得很高的收益。发行后配股，一般所筹措的资金不能立即产生收益，投资者的范围又受限制，因此利用率不高。 绩优股 公司经营很好，业绩很好，每股收益0.5元以上. 蓝筹股 股票市场上，那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。 分类 中美股票市场差异 2 中美股票市场差异 中美股市比较，我们缺什么？ ——我们有茅台和五粮液，却没有微软和苹果 （一）市场规模差异： （二）市场结构差异： （三）市场功能导向： 市场主导型（美国） 直接融资规模庞大，资本市场较为发达。 PK 银行主导型（中国） 银行放贷压力过大、银行风险过于集中，资本市场比较薄弱。 机构市（美国） 美国的共同基金与私人养老金共同构成了美国资本市场最坚实有力的两大类机构投资者 PK 散户市（中国） 机构投资者力量的薄弱 高科技、高端服务业（美国） 美国的微软、苹果的成果属于世界人民，占领了全世界每个角落。高科技、高端服务业代表了美国股市的世界实力 PK 千年烧酒（中国） 我们的茅台、五粮液、泸州老窖则是属于中国专有的国粹，它们占领了有权有势国人的味口和肠胃。千年烧酒代表中国股市的自身实力。 美国是世界第一大经济体，中国是世界第二大经济体。从GDP来看，按照国际货币基金组织的计算口径，2011年美国GDP为15.09万亿美元，中国GDP为7.30万亿美元，大致相当于美国的1/2。 美国是世界第一大股市，中国是世界第二大股市。从国内市场股票总市值来看，2012年5月底，美国国内市场股票总市值为16.68万亿美元（不包括场外市场），而中国大陆境内市场股票总市值为3.76万亿美元，尚不及美国的1/4。 对中国股票市场发展的启示 No matter how bad your heart has been broken, the world doesn’t stop for your grief. has been broken, the world grief. The sun comes right 中国热点分析 3 中国近期十大热点板块 银行 券商 军工 房地产 保险 医药 节能环保　　 铁路基建 　　 银行 券商 军工 25日消息称，央行在24家大型金融机构会议上称“非银行金融机构同业存款与借款纳入存贷比，但存款准备金初步定为零，上述机构不包括财务公司”。这一消息使得近期大起大落的银行股，再度全线出现上涨。　　机构认为，2015年的宏观经济和金融环境推升银行股出现估值修复行情。同时，偏松货币政策的保护下，将极大降低银行系统风险发生概率，而实体经济需求好转的预期和保险、外资等边际资金将助力A股银行估值看齐国际，预计至少尚存50%上涨空间。 　　 在本轮牛市中，券商股成为了最耀眼的明星，一些新进股民甚至不惜以数倍的杠杆来博取券商股的收益。近期该板块虽然出现了连续调整，但在机构眼中，券商股在明年仍处于高成长阶段，华泰证券、德邦证券、光大证券等多家机构看好。 　机构普遍认为，在创新改革大周期下，证券公司的业务模式进入全面革新，经纪新模式、投行市场化、业务规模化引领券商进入新时代。同时，券商步入加杠杆化周期，业务模式加杠杆、资本加杠杆和人力加杠杆激活券商经营活力。此外，2015年直接融资体系有望迎来繁荣，证券公司将成为最直接受益的中介机构，预计将迎来盈利、估值的双轮驱动。明年券商行业将进入高成长阶段，是市场的高弹性品种。 在今年的牛市行情中，军工股是唯一一个行情自始至终贯穿全年的板块。近期该板块出现一定幅度调整，但幅度并不大。中银国际、华容证券、华商基金、国泰君安等机构认为，随着中国实力的不断增强，军工行业仍然极具投资价值。 　　机构认为，2015年国防军工板块仍然是值得期待的一年。尽管整个行业存在估值过高和股价回调风险的看空因素，但核心逻辑仍是积极向好。首先，军队体制改革带动装备放量，支撑行业业绩拉升。其次，资产证券化的更多实质性进展将在明年兑现，更多优质核心资产将注入上市公司。最后，军品定价机制改革促进民参军热度不断提高。 　 前三大板块分析 Thank you for watching