首季产销增速下滑幅度减缓——机械工业一季度生产、销售情.PDFVIP

大通证券·研发中心 行业点评 研究员：肖江峰 电话 2009 年 05 月 07 日星期四 （市场有风险·投资须谨慎） 首季产销增速下滑幅度减缓 ——机械工业一季度生产、销售情况点评 事件： 中国工业报 5月 5日报道了今年一季度全国机械工业生产、销售情况。 点评： 今年一季度机械全行业共完成工业总产值 20318.02 亿元，同比增长 4.54%；完成销 售产值 19626.02 亿元，同比增长 3.59%。从总产值和销售产值增速看，比去年同期均 有较大回落，分别回落了 24.27 个百分点和 26.82 个百分点。但 1～3月同比增速下滑 略有减缓， 产、销增速分别比上月提高 1.64 和 1.48 个百分点，增速过快下滑的势头 有所扭转。 表 1 机械工业 1～3 月生产销售对比情况（%） 2009 年 1～3 月 2008 年 1～3 月 2009 年 1～2 月 比2008年增减 百分比 比 1～2 月增 减百分比 总产值增速 4.54 2.90 2.90 -24.27 1.64 销售产值增速 3.59 2.11 2.11 -26.82 1.48 不过行业出口交货值增速继续下滑。1～3月全行业完成出口交货值 2249.17 亿元， 同比下降 21.43%，同比增速回落 47.70 个百分点，下降速度比 2月份加快了 2.17 个 百 分点。出口交货值占销售产值的比重为 11.46%，比去年下降 3.65 个百分点。统计的 13 个大行业出口交货值增速均呈不同程度下降，其中下降较大的行业是汽车行业、工程机 械行业和其他民用机械行业。 请务必阅读免责条款 研究创造价值 专业前瞻市场 ? ‐?1?‐? 大通证券·研发中心 行业点评 受世界金融危机的影响，以及国内外市场需求的变化，使多数行业生产增速有较大 回落，但农机和重型矿山行业受政策利好的拉动，生产增长突出，一季度同比分别增长 了 20.81%和 20.62%，增速比 1～2月有所加快。 总体来看，机械行业生产销售形势在好转，机械行业企稳反弹态势好于其他制造行 业，国家扩大内需、加大基建投资力度的政策和措施对机械行业的拉动效应已开始显现。 我们维持机械行业“增持”评级。 －正文完毕－ 请务必阅读免责条款 研究创造价值 专业前瞻市场 ? ‐?2?‐? 大通证券·研发中心 行业点评 公司评级、行业评级及相关定义 我们的评级制度要求分析师将其研究范围中的公司或行业进行评级，这些评级代表 分析师根据历史基本面及估值对研究对象的投资前景的看法。每一种评级含义分别为： 公司评级标准 买入：我们预计未来 6个月内，个股相对大盘涨幅在 15%以上； 增持：我们预计未来 6个月内，个股相对大盘涨幅介于 5%与 15%之间； 中性：我们预计未来 6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与 5%之间； 减持：我们预计未来 6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：我们预计未来 6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来 6个月内，行业整体回报高于市场整体水平 5%以上； 中性：我们预计未来 6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与 5%之间； 减持：我们预计未来 6个月内，行业整体回报低于市场整体水平 5%以下。 大通证券股份有限公司 请务必阅读免责条款 研究创造价值 专业前瞻市场 ? ‐?3?‐? 大通证券·研发中心 行业点评 请务必阅读免责条款? ‐?4?‐? 研究创造价值 专业前瞻市场 免责条款 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保 证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情 况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本 报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本 公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律 许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可 能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在 可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。本报告的版权 归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任 何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、刊登或复制品，或再次分发给任何其他 人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。否则，本公司将保留随时追究其法律责 任的权利。