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企业理财第4章 资产管理 第1节 流动资产管理 流动资产及其主要项目 货币资金管理 应收账款管理 存货管理 流动资产及其构成 流动资产的概念： 指在1年内或超过1年的一个经营周期内进行变现或耗用的资产。 对于一般企业：1年/超过去1年的流动资产 流动资产的构成： 现金及各种存款 短期投资 应收及预付款项 存货 待摊费用 资产及流动资产的特点 资产及流动资产的特点 一般资产的特点 可以为企业带来经济效益 企业具有处置权 必须能够采用货币计量 流动资产的特点 周转快 形态多样 波动性大 流动资产的管理要求 流动资产管理的要求 合理预测、控制流动资产的需要量和占用量 建立和完善企业内部资金管理责任制 有效组织和筹集企业所需要的资金 企业营运资金结构分析 资产的盈利性与风险性分析 非现金资产的变现能力强弱主要体现在以下两方面：该资产转化为现金的必要时间；该资产变现时，变现价格的确定程度。 企业流动资产规模选择 保守型政策——选择较高的流动资产规模； 激进型政策——选择较低的流动资规模； 折中型政策——选择适中的流动资产规模 流动资产投资政策的影响因素 企业经营周期长短 企业销售额大小 偿债能力比率的行业标准 存货政策 信用政策 企业流动资产管理效率 管理者对风险的态度 例 某企业现有资产1000万元，其中流动资产为400万元，固定资产为600万元。预计销售收入1000万元，息税前利润为140万元。该企业现有的股东权益650万元，另外应付账款及其他应付款共计50万元。其余300万元的资金需求需要依靠举借债务来融通。现有三种融资方案可供选择：A方案（保守型）、B方案（匹配型）及C方案（激进型），有关情况如表13-2所示。 货币资金管理 货币资金管理的概念 货币资金的概念 库存现金 银行存款 其他货币资金 库存现金的管理 现金的使用范围 现金的库存限额 现金的内部控制制度 货币资金的管理 货币资金的内部控制制度 财政部2001年[41号]文 货币资金内部控制制度的测试与评价 货币资金管理的方式—— 现金流量规划 现金流量规划通常也称现金收支计划，是企业在整个计划期内预计现金流入和现金流出的数量规划，是企业搞好营运资金管理的有效工具。 制定现金流量规划的目的在于合理处理影响企业现金流量的各项业务，有效调度资金，以保证企业的现金流动能够保持正常循环。 现金流量规划的作用 可以事先预计到计划期的资金短缺，避免现金短缺； 预见计划期内资金的暂时闲置情况，预先做好短期投资政策，使现金余额处于合理水平； 可以对企业的偿债能力及盈利质量等方面进行筹划，以改善企业未来财务状况和经营成果。 现金流量规划的方法 编制现金预算 编制预计现金流量表 货币资金的持有 企业持有货币资金的动机 交易动机 预防动机 投机动机 货币资金预算管理(1) 货币资金预算管理的意义 企业资金周转的起点和终点均为货币形态 货币资金收支状况会影响企业成本费用 货币资金收支管理可以提高资金运用效果和降低成本费用 货币资金预算管理(2) 货币资金预算编制的一般程序 支出预算的编制 收入预算的编制 预算方案的编制 预算方案的审批 预算的执行 预算的考核 货币资金预算管理(3) 货币资金预算编制的基本原则 收支两条线原则 硬预算原则 细化原则 授权原则 货币资金预算管理(4)--方法(1) 货币资金收支法 特点：该方法以预算期内各项经济业务实际发生的现金收付实现制原则为依据来编制现金预算。 步骤： 根据本期销售预算和应收帐款、应收票据的收回等资料，确定本期营业现金收入和其他收入。 根据本期各项费用预算资料，确定本期营业现金支出和其他现金支出。 确定本期现金结余的最低存量，并推算出本期现金的不足或多余额。 货币资金预算管理(5)--方法(2) 调整净损益法 特点：该方法以预算损益表中按权责发生制原则为依据所确认的税后利润为现金预算编制的起点，通过逐笔调整各项影响损益和现金余额的会计事项，将本期的净收益调整为本期的现金净收入。 步骤： 把权责发生制下的预期净损益减去不增加现金的各种收入，再加上不减少现金的费用支出，使其调整为现金收付基础上的净损益额。 在此净损益的基础上，加减与本期损益无关的现金收支额，将其调整为预算期内的货币资金余额的增加数。 加上期初结余现金，减去期末现金结余的最低存量，从而得出预算