中国企业伦敦上市(done).ppt

中国企业伦敦上市综 述 目 录 一、英国经济概况 二、伦敦证券交易所的概况 三、伦敦证券交易所主要上市要求 四、中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 五、在伦敦证券交易所上市的具体运作 一、英国经济概况 （一）英国经济发展现状 英国是世界上第五大经济体，经济增长的主要动力依旧是服务业，服务业占英国经济规模超过70%。金融服务业是英国经济的重要支柱产业。伦敦是全球最大的外汇市场，作为全球重要的国际债券市场，伦敦囊括了60%的国际发行证券和70%的二级市场交易。伦敦金属交易所是全球最大的有色金属交易所，占全球交易总量的90%以上。伦敦也是全球流动性最强的黄金买卖和拆迁业务的现货市场，是全球黄金交易结算中心。 一、英国经济概况 （二）英国与中国的经济贸易 中国是英国最大的贸易逆差来源国，2006年英国成为中国第十二大贸易伙伴，也是欧盟对华第三大贸易伙伴，中国跃升两位成为英国第五大非欧盟出口市场。英国自中国进口以劳动密集型的机电、轻工产品为主，英国对中国出口的商品以机电产品、运输设备及光学仪器为主。从贸易差额看，电机、电气、音箱设备及其零附件（HS85）是英国对中国逆差额最大的商品，为41.4亿美元。 二、伦敦证券交易所的概况 伦敦是世界证券市场的发源地，其监管规则受到世界范围的认可和尊敬，在伦敦交易所上市将给企业带来更高的声誉和自信。并且伦敦是世界上基金聚集量最大的市场，这就意味着进入伦敦资本市场即进入了全球资本市场。 伦敦证券交易所拥有超过300年的历史，是世界上唯一的海外上市公司多于本地上市公司的证券市场。2005年伦敦证券交易所IPO上市公司为419家，IPO总数超过美国居世界第一位。2006年IPO融资额为350亿美元，超过纽交所、纳斯达克市场、欧交所等几大世界重要证券交易中心并排名第一。 三、伦敦证券交易所主要上市要求 保荐商/券商：需长期维持一家保荐人 盈利要求：公司必须已展开某项独立业务作为其有盈利记录支持的主要业务，并且至少在上述帐目所涵盖期间内无重大变更 最低市值：一般70万英镑 营业记录：3年 公众持股：至少有25%的社会公众持股 三、伦敦证券交易所主要上市要求 股东人数：无明确规定 上市程序：需审查 上市时间：6～12个月 上市所需费用（初始费用）：按比例计算的上市费用从5450英镑到27.24万英镑左右不等 上市后维护费用：年费取决于市场资本总额，从3585英镑到3.53475万英镑左右不等 四、中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 （一）上市前的公司架构 1、直接上市的公司架构 ◎经国家主管部门或省、自治区、直辖市级人民政府批准，发起或变更设立股份有限公司 ◎然后根据中国的相关法律法规办理审批手续，再经过境外上市地证券监管部门的批准，实现在国际资本市场上市融资 四、中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 （一）上市前的公司架构 2、间接上市的公司架构 ◎中国境内居民或中国境内居民的法人机构在境外注册特殊目的公司（即为了将来上市的境外公司） ◎通过投资、收购或股权置换的方式控股其在中国境内生产经营公司 ◎根据中国的法律法规办理审批手续，再经过境外上市地证券监管部门的批准，实现在国际基本市场上市融资 四、中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 （二）上市前的资产重组 1、集中优良资产 拟上市企业要把优良的资产集中在一起，体现企业资产优势，提高将来上市后的每股净资产收益率。特别要集中突出拟上市企业的主营业务。对于长期未产生效益或效益低下的资产应该加以剥离，而辅助生产系统应根据具体情况考虑是否纳入上市公司。 四、中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 （二）上市前的资产重组 2、低成本扩张收购资产 对于资产扩张的低成本性，必须要谨慎地加以处理，要考虑资产的有效性，考虑产品市场容量、管理水平、企业文化融合度等因素，更为重要的是要把它与企业的发展战略有机的结合起来。 3、相关资产重组 这种重组不是“拉郎配”式的结合，而是为了共同利益和实现共同目标的重组。 四、中国企业在伦敦证券交易所上市的整体策划 （三）上市前的财务整理 1、整理规范上市前3年的财务凭证与报表