第10章项目群决策的比选方法与实务分解.ppt

以上三个项目均可行，列出所有的投资项目组合及其净现值，见表10-5。 表10-5 各投资项目组合及其净现值 根据表10-5的计算结果可知，在满足8000万元资金约束下，第6组净现值之和最大，为最优的投资组合，故该企业在8000万元资金约束下，应选择A项目和C项目为最优投资方案组合。 组号 项目组合 投资额（万元） 是否满足资金约束 净现值（万元） 1 0 0 是 0 2 A 2 000 是 454.05 3 B 3 000 是 200.94 4 C 5 000 是 228.20 5 AB 5 000 是 654.99 6 AC 7 000 是 682.25 7 BC 8 000 是 429.14 8 ABC 10 000 否 —— 2、效率型指标排序法 效率型指标排序法是一种简单快速寻求经济效益最优的项目集合的方法。具体做法是首先选定并计算项目排序所需的效率型指标，即单位资源所产生的经济效益目标值。如内部收益率、投资利润率、单位时间盈利率、单台设备盈利率等。然后按照每个项目的效率指标从高到低排序，直到满足资源约束条件为止。采用此方法时，要注意以下三个问题： （1）必须实施的项目（一般称为不可避免费）不论其效率指标高低，在项目排序时必须将其排在第一位。然后再按照其余项目的效率指标从高到低排序，直到满足资源约束条件为止。这样既可以保证该项目的实施，同时能确保剩余资源产生的经济效益最大化。 （2）在投资项目选择中，通过基准贴现率排除不可行项目。即当投资项目的IRR＜i时，即使资金预算能满足该项目的投资需要，也要将该项目排除。 （3）在投资项目选择中，如果资金约束不能满足某个项目的投资需要，而项目建设是个整体，不可分离，这就是所谓不可分项目问题。此时为了保证所选项目组合是经济效益最优的项目集合，必须对项目进行适当的前后比较。 效率型指标排序法案例分析 【例10-7】 某机械加工项目，主要生产设备为数台大型模压机，都可以生产A、B、C、D四种产品。对于任何一种产品来说，其产量可以认为是无限的。但每个月这些机器的可用生产时间总共是2000小时，其他各种数据如表10—6所示： 表10-6 生产各种产品的经济数据 产品 A B C D 售价（元/个） 760 940 1000 1300 材料及加工费（元/个） 300 400 650 600 正常生产耗时（小时/个） 0.02 0.06 0.01 0.05 最大售出量（个/月） 40000 20000 50000 20000 问题：1、该项目应如何确定最优生产方案？该项目每月最大盈利为多少？ 2、如果以每月至少生产5000个B产品为先决条件，应如何安排生产计划最有利？为保证这个先决条件所付出的代价是多少？ 解：本案例属于编制项目优化生产计划的问题，由于不同产品的生产彼此独立，互不相关，在每月的生产时间（资源）约束条件下，进行不同产品生产量的决策，属于典型独立型项目的选择问题。下面按效率型指标排序法确定最优生产方案。 1、首先计算每种产品在每月最大售出量时所需要的生产时间： A产品：40000×0.02=800小时 B产品：20000×0.06=1200小时 C产品：50000×0.01=500小时 D产品：20000×0.05=1000小时 总计：800小时＋1200小时＋500小时＋1000小时=3500小时 若所有产品都按最大售出量安排生产，共需生产时间3500小时/月。 但每个月机器的可用生产时间总共是2000小时。所以，时间资源满足不了生产所有产品的需要。 按照独立型项目的选择方法（效率型指标排序法），首先确定方案排序所需的效率指标，本案例应采用的评价指标为单位时间的盈利额，计算如下： A产品：（760－300）/0.02=23000元/小时 B产品：（940－400）/0.06=9000元/小时 C产品：（1000－650）/0.01=35000元/小时 D产品：（1300－600）/0.05=14000元/小时 按上述效率指标排序，见图10-10。 500 1300 2000 2300 3500 35000 23000 14000 9000 t（小时） 盈利/小时（元/小时） 图10-10 生产方案排序图 C A D B 根据图10-10，若每月设备的可用生产时间为2000小时，为获得最大盈利，应采取的最优生产方案为：用500小时生产C产品，800小时生产A产品，700小时生产D产品。 此时，该项目每月最大盈利为： 35000×500＋23000×800＋14000×700 = 457