昆明轨道交通尽职调查报告.doc

声 明 与 保 证 我们在此声明与保证：本报告是按照《**国际信托有限公司信托业务尽职调查管理制度》和有关规定，根据融资申请人提供的和本人收集的资料，经我们审慎调查、核实、分析和整理，并在此基础上针对项目特点设计交易模式、制定信托计划方案后完成的。报告全面反映了客户及项目最主要、最基本的信息，我们对报告内容的真实性、准确性、完整性及所作判断的合理性负责。 直接调查人签字： 年 月 日 直接调查人签字： 年 月 日 调查人部门经理签字： 年 月 日 目 录 1 项目背景 1 2 信托计划要素及结构 2 2.1 信托计划要素 2 2.2 交易结构 5 2.3 流程描述 5 3 融资方情况 7 3.1 基本描述 7 3.2 轨交建设情况 8 3.3 财务状况 12 3.4 征信状况 1 3.5 综合评价 1 4 昆明财政情况 2 4.1 基本情况 2 4.2 财政实力状况 4 5 融资租赁情况 5 5.1 融资租赁模式--售后回租 5 5.2 售后回租资产情况 6 5.3 偿债能力分析 13 6 合作方情况 16 6.1 基本情况 16 6.2 公司治理 18 6.3 财务情况 21 7 保障措施 23 7.1 昆明财政局出具《资金安排计划》 23 7.2 港发租赁回购信托受益权 24 7.3 我公司为售后回租标的资产的保险受益人 25 8 信托方案风险分析及防范措施 25 8.1 信用风险及控制措施 25 8.2 管理风险及控制措施 26 8.3 政策风险及控制措施 26 8.4 操作风险及控制措施 26 9 意见及建议 27 项目背景 昆明是云南省的省会，位于云南省东北部，具有良好的区位优势。昆明不仅是云南省唯一的特大城市，滇中城市圈的核心城市，还是西部地区第四大城市和中国唯一面向东盟的第一城，是中国—东盟经济合作圈的中心城市之一。 2009年昆明市地方财政一般预算收入总计为2,016,125万元，政府性基金预算收入总计为875,310万元；2010年昆明市地方财政一般预算收入总计为2,538,316万元，政府性基金预算收入总计为1,502,380,万元；2011年昆明市地方财政一般预算收入为3,176,892万元，政府性基金预算收入7,031,916万元。 经国务院同意，昆明城市快速轨道交通建设规划（2008~2016）于2009年6月17日由国家发改委正式批复，在该规划中，昆明城市轨道交通网由“三主三辅”共6条线组成，总里程162.6公里。集合昆明建设的新形势，昆明市适时启动了《昆明市城市快速轨道交通建设规划修编（2012~2018）》的编制工作，拟于2012~2016年间启动1、2、3号线延长线，4、5、6号线的建设。目前已经报国家发改委并且通过专家审查。 昆明轨道交通有限公司（以下简称“昆明轨交”）是从事昆明城市快速轨道交通投资、建设、运营、开发的市属国有独资企业，于2008年12月由昆明市人民政府批准成立，注册资本金10亿元人民币，股东为昆明市国资委，法定代表人由昆明市主管副市长何波担任。2011年9月27日，经中国银行云南分行牵头及云南银监局召集主持，会同各大国有银行会议讨论通过，同意昆明轨道交通有限公司退出整改为一般公司类贷款管理。 公司经营范围以城市轨道交通项目投资、建设、运营和管理为重点，同时包括城市轨道交通项目沿线的投融资、土地综合开发、物业管理、广告制作代理发布，以及国内贸易物资供销，房地产开发和经营等业务。目前公司内设15个部门。下设昆明地铁运营分公司（轨交运营），昆明地铁资产经营管理公司（轨交配套商业运营），昆明道恒房地产开发公司等三个分（子）公司。 自公司组建以来，公司按照市委、市政府确定的“配资源、赋政策、公司化、市场化”运作模式，以轨道建设运营管理为核心，以带动城市发展、完善城市功能、提高市民生活质量为目标，着力做好城市轨道交通建设所涉及的各方面工作。公司全力打造轨道公司五大业务板块，即：地铁营运与建设、土地开发、地铁资源/资产管理、建设咨询及培训、轨道产业园。 目前昆明轨交正按规划建设地铁1、2号线前期工程、地铁3号线工程，6号线（机场线）已经投入运营，1、2号线前期工程拟于年底通车，截止2012年7月底地铁工程已累计完成投资180.68亿元。截止2012年6月底，昆明轨交公司的总资产544.68亿元，净资产201.04亿