有线电视网络行业研究报告解读.doc

有线电视网络行业研究报告 一、有线电视网络行业概念与特征 　　有线电视网络行业在概念上可以分为狭义和广义两种。狭义的有线电视网络行业是指从事有线电视网络的建设、运营、管理等业务的企业的集合，包括日前上市的歌华有线，前期通过投资参于有线网建设、运营的中信国安、东方明珠、青鸟天桥等公司。而广义的有线电视网络行业还包括从事电视节目的制作、有线电视网络设备的制造、有线电视网络软件的开发等业务的企业，如生产Cable Modem的大显股份，生产机顶盒的鼎天科技等公司。本文研究对象为狭义有线电视网络行业。 　　从业务开展和管理方面来看，有线电视网络行业具有一系列显著的特征： 　　l　垄断性 　　我国现行的有线电视管理法规规定，“城市市区和县以下广播电视分配网应由广播电视部门形成相对完整的专用网”，因此有线网络的运营具有垄断性。技术进步所带来“三网合一”使电信网络、计算机网络成为有线电视网络在视频传输领域的潜在竞争者，但由于法规限制、技术、成本等方面原因，这一潜在的竞争危胁在我国变为现实预计还较为遥远。即使在电信企业进入之后，这一领域将依然是寡头垄断的格局，由于规模经济及用户转移成本等原因，原有线网络运营企业在竞争中仍将具有一定的优势。 　　l　地域性 　　各地有线电视网络主要是服务于当地的居民和企事业单位，地区不同，经济发展水平不同，有线电视网络的建设资金、用户对有线电视业务的需求、费用承受能力、业务发展前景等均有一定的差别。在我国，各地的有线电视网络企业受当地的政府部门的直接领导。 　　l　公益性 　　我国有线电视网络是本着公益性的原则建立起来的，其收费十分低廉，近十年来，这种公益性的收费极大促进了中国有线电视的普及，然而低收费也影响了网络的资金积累、升级改造及新业务的推出。随着我国有线电视网络的产业化运营，用户对有线网络新业务需求的增长及有线网建设资金需求矛盾的突出，有线网的公益性色彩预计将于淡化。 　　l　政策性 　　世界各国对其有线电视网络产业都有严格的政策管制，我国也不例外。目前，我国有线网络的业务范围、发展规划、投资融资、资费调整等都受到国家政策法规的较大影响。 　　l　强拓展性 　　有线电视网络除了开展公共电视频道传输这一基本业务之外，还可以开展收费电视、数据广播等扩展业务，未来在网络升级之后还可以从事VOD、电视商务、远程教育、互联网接入、IP电话等增值业务，业务拓展空间十分巨大。 　　l　高收益性 　　目前，我国1300多个有线电视台网，基本全部盈利，很多网络的净利润率达50%以上，与其它多数行业不同，该行业企业经营性现金流极佳，说明盈利基本没有水分。在正常情况下，有线电视网络的用户数量逐步攀升，而价格亦呈逐步上浮之势，其基本收入的收益将长期持续增长。未来在扩展和增值业务逐步开展之后，有线网络的收益更有望成倍增长（在业务开展的前期，由于固定资定投资及折旧较大，有线电视网络公司的扩展和增值业务可能出能短期亏损的情况。） 　　二、中国有线电视网络产业的发展历程与现状 　　1964年北京饭店旧楼建立了一个共用天线电视系统（MATV），用以提高无线电视接收质量，它标志着中国有线电视系统的产生，此后我国有线电视产业的发展经历了三个阶段： 　　1、1964-1983，共用天线阶段 　　在这一阶段，有线电视主要是指通过主天线接收无线电视信号，经电缆分配入户，用以提高无线电视接收质量的共用天线系统。共用天线技术特点是全频道隔频传输，一个共用天线系统可传输五、六套节目，由于共用天线系统会受到天气环境的影响，而且所能传输节目套数较少，没有回传通道及交控能力，其发展受到很大限制。 　　2、1983年-1990年，闭路电视阶段 　　在这一阶段，许多企事业单位和城市用同轴电缆做干线传输，配备一定的前端设备，组建电视分配网，规模大到上万户，小至几十户，这就是闭路电视系统。闭路电视技术特点是以电缆作传输干线，采用邻频传输方式，传输的节目套数一般在十套左右。相对于共用天线电视系统，闭路电视系统能改善电视节目传送质量并能增加节目容量，其接收前端可以进行节目播放。 　　3、1990至今，高速发展阶段 　　1990年11月，我国《有线电视管理暂行办法》颁布，其后广电部陆续批准建立1000多家有线电视台。各地有线电视充分借鉴国际经验，结合中国国情，本着公益制原则，获得迅速发展。在这一阶段，无线电缆电视系统（MMDS）、光缆电视系统（FTFTV）、卫星电视系统（SMATV）迅速普及，多路微波分配系统、调幅光纤卫星代替同轴电缆进行干线和超干线传输，从而使有线电视网络带宽大大增加，结构更加合理，规模更加扩大，有可能从城市局部网发展为城域网、广域网。 　　到2000年，我国有线电视用户达到9000万以上，并且还在以每年近千万户的速度增长，从而超越美国成为全世界第