第三章 汇率制度与外汇管制.doc

第三章 汇率制度与外汇管制 教学目的： ?? ? 通过本章的学习使学生掌握汇率制度的概念，掌握各种汇率制度的内容和特点，了解外汇管制的方式、内容，掌握我国现行外汇管理与汇率制度的历史演变，掌握在外汇管理制度下，人民币汇率的形成基础和发展前景。 教学内容： 1、汇率制度分类及如何进行汇率制度的选择 2、外汇管制的历史演进、产生的原因和目的及其主要内容，外汇管制的经济效应分析 3、固定汇率制度中的特例——货币局制度及其于美元化的异同，并重点以香港的联系汇率制为例进行分析 4、我国外汇管理概况，结合我国现行汇率制度的特点，对我国现行汇率制度存在的问题及其改革方向的研究 教学重点： ?? ? 汇率制度的内涵；固定汇率制；浮动汇率制；外汇管制的概念；货币局制度；香港联系汇率制的运行机制及其特点；美元化及其影响；我国外汇管理体制及汇率制度的演变及改革。 教学难点： ?? ? 固定汇率制与浮动汇率制的优劣和选择；外汇管制的方式；外汇管制的经济分析；货币局制度；香港联系汇率制的运行机制；货币局制度与美元化异同；人民币汇率的制定依据。我国外汇管理和人民币汇率的现状。 教学方式:多媒体教学，讲授为主，讨论为辅。 课时：4课时 教学内容 第一节 汇率制度及其选择 一、汇率制度的概念及种类 （一） 汇率制度的概念?? ? （二） 汇率制度的种类 各国的汇率制度可以概括为三种：固定汇率制、浮动汇率制和钉住汇率制?? 1.固定汇率制度?? （1）含义?? （2）发展历程：主要经历了两个阶段： ?? ?① 金本位制下的固定汇率： 1816～1914年 ?? ?② 布雷顿森林体系下的固定汇率制：1945～1973年 两个阶段的共同点：(a)各国对本国货币都规定有金平价，中心汇率是按两国货币的金平价之比来确定的(b)汇率是围绕中心汇率在很小的幅度内波动，因而比较平稳。 （3）金本位制下的固定汇率的决定与调整： 由铸币平价所决定的兑换比率，是两国货币兑换的基本标准，外汇市场的汇率受外汇供求关系的影响，以黄金输送点为界限，围绕铸币平价上下波动。所以，金本位制度下的外汇汇率是固定汇率。?①金本位制下的固定汇率的决定：②金本位制下的固定汇率的调整：汇率调整的具体过程： 例如：某美国进口商从英国进口了100万英镑的商品。由于金本位制度下的三大自由（自由铸造、自由兑换、自由输出入）的存在，该美国进口商支付货款时，既可以用美元兑换英镑后直接汇付英镑，也可以先在美国将美元兑换成黄金，再将黄金运送到英国，然后在英国将黄金兑换成英镑付款。当该进口商用运送黄金的方法付款时，设1英镑的黄金从美国运送至英国的费用为0.03美元，则该进口商实际支付的美元为：?100万/?1.50463×7.32238＋100万×0.03＝489.65万美元?,当外汇市场英镑对美元的汇率为￡1＝＄4.8965时，该进口商汇付英镑和运送黄金的成本相等，同为489.65万美元；当外汇市场的汇率低于4.8965时，运送黄金的成本高于汇付英镑的成本，该进口商情愿汇付英镑而不愿运送黄金；当外汇市场的汇率高于4.8965时，汇付英镑的成本高于运送黄金的成本，该进口商情愿运送黄金而不愿汇付英镑。因此美国的黄金输出点为4.8965，外汇市场上英镑对美元的汇率不可能高于4.8965。 ? 同理可知，美国的黄金输入点为4.8365，外汇市场上英镑对美元的汇率不可能低于4.8365。 （4）布雷顿森林体系下的固定汇率的决定与调整： ①布雷顿森林体系下的固定汇率的决定： 布雷顿森林体系下固定汇率制的特征：一固定、双挂钩、上下限、政府干预 ②布雷顿森林体系下的固定汇率的调整：在布雷顿森林体系下，国际货币基金组织要求会员国有义务将汇率的波动幅度控制在平价的±1％范围内（1971年12月后，将这一范围又扩大到平价的±2.25％）。 因此，金本位制度下的固定汇率制是典型的固定汇率制，而布雷顿森林体系下的固定汇率制，即纸币流通条件下的固定汇率制，严格来说只能称为可调整的钉住汇率制（Adjustable Pegging ?System）。 2.浮动汇率制度 浮动汇率从不同的角度可以分成很多种。 （1）按政府是否干预划分：自由浮动和管理浮动?? 在现行货币体系下，各国实行的实际上都是管理浮动。政府干预的方式有三种：A）直接干预；B）运用货币政策；C）实行外汇管制。 (2) 按浮动的形式划分： 单独浮动和联合浮动 ?3.钉住汇率制度 ? 方法：实行钉住汇率制度的国家，其货币与被钉住货币之间仍规定有平价，且现实汇率对平价的波动幅度为零，或被限制在一个很小的范围内，一般不超过平价的1％。 ? 特点：汇率缺乏弹性。?? ?分类：钉住汇率按照被钉住货币的不同，可以分为钉住单一货币和钉住篮子货币。 ?使用范围：实行钉住汇率制度的多是