企业发展能力分析综述.ppt

（一）资本积累率（股东权益增长率）计算与分析 1. 股东权益增长率内涵和计算 股东权益增长率越高，表明企业本期股东权益增加得越多；反之，股东权益增长率越低，表明企业本年度股东权益增加得越少。 2. 股东权益增长率分析 （一）股东权益增长率计算与分析 从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率和股东净投资率这两个因素驱动的。 为正确判断和预测企业股东权益规模的发展趋势和发展水平，应将企业不同时期的股东权益增长率加以比较。 3. 股东权益增长率分析中注意的问题 （1）股东权益增长因素分析 股东权益的增长主要来源于经营活动产生的净利润和融资活动产生的股东净支付 净利润反映了企业运用资本创造收益的能力，而股东净投资率反映了企业利用股东新投资的程度 （2）股东权益增长趋势分析 一个持续增长型企业，其股东权益应该是不断增长的 第一节 企业发展能力分析的目的及内容 第二节 企业发展能力财务比率分析 * 第八章 企业发展能力分析 引例 戴尔公司的前后两次增长 从戴尔公司的前后两次的增长可以看出，惟一值得追求的增长，是可持续的、稳定的增长，是营业收入、利润和现金流量同步提高的增长。 通过本章发展能力分析的学习，你可以掌握分析企业增长情况的基本内容和基本方法，对戴尔公司的两次增长会有更有见地的评价。 * 第一节 企业发展能力分析的目的与内容 一、企业发展能力分析的目的 二、企业发展能力分析的内容 * 一、企业发展能力分析的目的 企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也可以称之为增长能力。 从形成看，企业的发展能力主要是通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的，主要依托于不断增长的销售收入、不断增加的资金投入和不断创造的利润等。 从结果看，一个发展能力强的企业，应该是资产规模不断增加，股东财富持续增长。 * 发展能力分析的目的主要体现在： 1．对于股东而言，可以通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的程度，从而为采取下一步战略行动提供依据。 2．对于潜在的投资者而言，可以通过发展能力分析评价企业的成长性，从而选择合适的目标企业做出正确的投资决策。 3．对于经营者而言，可以通过发展能力分析发现影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续增长。 4.对于债权人而言，可以通过发展能力分析判断企业未来盈利能力，从而做出正确的信贷决策。 增长是一种理念，增长是一种能力。 ——美国联信公司（世界著名的航空设备制造商）CEO 拉里 二、企业发展能力分析的内容 （一）企业竞争能力分析（略） 产品市场占有情况分析 产品竞争能力分析 企业竞争策略分析 二、企业发展能力分析的内容 （二）企业周期分析（略） 企业生命周期的分析与判断 产品生命周期的分析与判断 二、企业发展能力分析的内容 （三）企业发展能力分析财务比率分析 企业营业发展能力分析 企业财务发展能力分析 企业经营成果扩张的能力 通过销售收入、资产规模的增长来体现 企业财务状况扩张的能力 通过资本、股利的增长来体现 第二节 企业发展能力财务比率分析 一、营业发展能力分析 二、企业财务发展能力分析 一、营业发展能力分析 （一）收入增长指标计算与分析 （二）利润增长指标计算与分析 （三）资产增长指标计算与分析 （一）收入增长率计算与分析 1. 收入增长率内涵和计算 收入增长率就是本期营业收入增加额与上期营业收入之比。其计算公式如下： 需要说明的是，如果上期营业收入为负值，则计算公式的分母也应取其绝对值。 该公式反映的是企业某期整体销售增长情况。 2. 收入增长率分析 应该注意以下几个方面： 要判断企业在销售方面是否具有良好的成长性，必须分析销售增长是否具有效益性。 注重与利润的比较 要全面、正确地分析和判断一个企业营业收入的增长趋势和增长水平，必须将一个企业不同时期的收入增长率加以比较和分析。 注重同比和环比 可以利用某种产品收入增长率指标，来观察企业产品的结构情况，进而也可以分析企业的成长性。 （一）收入增长率计算与分析 注：为了平抑收入增长的偶然波动，可以计算三年复合增长率（收入、资产、利润等）。 ZTE收入增长率分析案例 （二）利润增长率计算与分析 1. 利润增长率内涵和计算 需要说明的是，如果上期净利润为负值，则计算公式的分母应取其绝对值。该公式反映的是企业净利润增长情况。 2. 利润增长率分析 为了更正确地反映企业净利润和营业利润的成长趋势，应将企业连续多期的净利润增长率和营业利润增长率指标进行对比分析，这样可以排除个别时期偶然性或特殊性因素的影响，从而更加全面真实地揭示企业净利润和营业利润的增长情况。 （二）利润增长率计算与分析