金茂投资管理（上海）有限公司公开发行2016年可续期公司债券（第一期）信用评级报告.pdf

金茂投资管理（上海）有限公司 公开发行 2016 年可续期公司债券信用评级报告 3 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告， 特此如下声明： 1、除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组 成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联 关系。 2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。 3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定， 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站 （）公开披露。 4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由评级对象提供，其它信息由中诚信证评从其 认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提 供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及 时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业 目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。 5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而 且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。 6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时， 在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。 金茂投资管理（上海）有限公司 公开发行 2016 年可续期公司债券信用评级报告 4 概 况 发债主体概况 金茂投资管理（上海）有限公司（以下简称“金 茂上海”或“公司”）原名方兴地产投资管理（上海） 有限公司，成立于 2007 年 11 月 15 日，系由中国 金茂控股集团有限公司1（以下简称“中国金茂”）出 资成立的外商独资企业，注册资本 800 万美元（折 合人民币 5,865.20 万元）。中国金茂成立于 2004 年 6 月，2007 年 8 月 17 日在香港联合交易所主板上 市，股票代码 00817.HK。截至 2015 年 12 月 31 日， 中化香港（集团）有限公司（以下简称“中化香港”） 持有中国金茂 53.98%股权，中化香港为中国中化股 份有限公司（以下简称“中化股份”）全资子公司， 中国中化集团公司（以下简称“中化集团”）持有中 化股份 98%股权。中化集团是国务院国有资产监督 管理委员会（以下简称“国务院国资委”）批准以地 产开发和酒店经营作为主营业务之一的中央企业， 中国金茂为其旗下唯一的房地产运营平台。 作为中国金茂在中国境内的重要运营主体，金 茂上海目前主要从事房地产开发业务，开发项目以 中高端住宅为主，项目主要分布于北京、上海、长 沙、丽江和青岛等城市。截至 2015 年 12 月 31 日， 公司纳入合并范围内控股子公司共 29 家，合营、 联营子公司 10 家。 截至 2015 年 12 月 31 日，公司资产总额 474.46 亿元，所有者权益（包含少数股东权益）53.10 亿 元，负债总额 421.36 亿元，资产负债率为 88.81%； 2015 年公司共实现营业总收入 50.61 亿元，净利润 8.85 亿元，经营活动净现金流 1.38 亿元。 1中国金茂原名方兴地产（中国）有限公司（以下简称“方兴地产”）， 根据方兴地产公告，2015 年 8 月 25 日股东特别大会上，公司股东 通过建议更改本公司名称的特别决议案后，香港公司注册处处长已 批准名称更改，并于 2015 年 9 月 9 日颁发《公司更改名称证明书》， 其法定名称正式变更为中国金茂控股集团有限公司。 本次债券概况 表 1：本次债券概况 债券概况 债券名称 金茂投资管理（上海）有限公司公开发行 2016 年可续期公司债券 发行规模 不超过人民币 50 亿元（含 50 亿元），第一 期发行规模不超过人民币 20 亿元（含 20 亿 元） 债券期限 本次债券以每3/5个计息年度为一个周期（“重 新定价周期”） 续期选择权 在每 3/5 个计息年度（即每个重新定价期） 末附发行主体续期选择权，发行