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C15098课后测验80分
一、单项选择题
1. 在国际传统杠杆并购(LBO)投资流程中,新建SPV资金来源中占比较高的是( )。
A. 自有资金
B. 高收益债券
C. 次级资金
D. 并购贷款
描述:国际传统杠杆并购(LBO)投资流程
您的答案:D
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
2. 以下关于并购基金使用杠杆与结构化融资套利的盈利模式的叙述,错误的是( )。
A. 基金在交易过程中使用过桥贷款、并购贷款、定向可转债、认股权证、垃圾债券等融资工具,以增加杠杆并放大收益
B. 利用不同市场的估值差异,获得超额回报
C. 将交易过程中的杠杆与结构化融资进行债务下推,为企业带来避税税盾
D. 企业债务重组,优化企业融资结构以及降低财务成本
描述:并购基金的盈利方式
您的答案:B
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
二、多项选择题
3. 国内并购基金参与上市公司并购重组可以围绕的主题机会主要有( )。
A. 企业集团发展战略
B. 低买高卖的股票投资逻辑
C. 分散行业的整合
D. 市值管理逻辑
描述:国内并购基金参与上市公司并购重组可以围绕的主题机会
您的答案:C,A,D
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
4. 阿波罗基金收购巨狼度假(WOLF)后采取投后管理增值措施主要有( )。
A. 战略调整
B. 费用缩减
C. 税务节省
D. 股权激励
描述:国外典型并购案例: 阿波罗基金收购巨狼渡假(WOLF)
您的答案:A,C,B,D
题目分数:10
此题得分:0.0
批注:
5. 并购基金对企业进行并购后整合,资产梳理优化,以提升企业基本面而增值,其具体操作方式主要有( )。
A. 根据行业周期判断,在行业低迷时进行投资,在高点时退出,实现回报
B. 改善公司治理结构,建立和完善科学的董事/监事会、公司激励体系
C. 替换效率不高的管理层,注入优秀的管理者,通过MBO等方式加强管理层激励
D. 资产重组、剥离非核心或盈利性弱的业务、注入协同性业务
描述:并购基金的盈利方式
您的答案:C,D,B
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
6. 国内并购基金的主要投资模式是( )。
A. 控股权收购
B. 债权投资
C. 夹层投资
D. 参股投资
描述:三种主要投资模式简介
您的答案:B,C,D
题目分数:10
此题得分:0.0
批注:
7. 下列关于国际常用估值方式和国内的比较,正确的叙述有( )。
A. 在衡量价值方面,国内一般采用企业价值,国外一般采用股权价值
B. 在衡量基础方面,国外主要是EBITDA和EBIT,国内则是归属于母公司股东的净利润和净资产
C. 国外估值方式的优势是可剔除资本结构和债务成本的影响
D. 国内估值方式的优势是P/E法可以适用于大多数类型企业
E. 企业价值只衡量过往的公司资产价值,无法衡量无形资产价值,并受会计政策影响较大
描述:国际常用估值方式与国内比较
您的答案:B,D,C
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
三、判断题
8. 在参股投资实现增值这一国内并购基金的投资模式中,并购基金一般通过PIPE获得上市公司股权,协助上市公司进行行业整合,实现投资增值。( )
描述:并购基金的投资模式二:参股投资实现增值
您的答案:正确
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
9. 在参股投资实现增值中,一般会利用银行、保险、信托资金,通过基金子公司资管计划、证券公司资管计划,取得债务性资金,用于上市公司增量收购当中的并购债务运用,抵押物一般是上市公司股权及并购标的。( )
描述:提升重组收益的其他技术手段
您的答案:正确
题目分数:10
此题得分:10.0
批注:
10. 上市公司并购为PE基金提供投资保障和退出保障。( )
描述:上市公司并购为PE基金提供投资保障和退出保障。
您的答案:正确
题目分数:10
此题得分:10.0
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