可转换债券的var风险分析 学位论文.doc

本科生毕业论文 可转换债券的VaR风险分析 The Measure of Value at Risk of Convertible Bonds 学生姓名 所在专业 信息与计算科学 所在班级 申请学位 理学学士 指导教师 职称 副指导教师 职称 答辩时间  目 录 摘 要 I abstract II 1 绪论 1 1.1 研究的背景 1 1.2 研究的意义 1 2 风险价值Var方法概述 1 2.1 VAR 方法的产生 1 2.2 VAR 方法的发展现状 1 2.3 VaR的定义 2 2.4 VaR计算的几种方法 2 2.4.1方差-协方差法 2 2.4.2历史模拟法 2 2.4.3蒙特卡罗模拟法 2 3 可转换债券的VaR实证分析 2 3.1 数据选取及预处理 2 3.1.1 正态性检验 1 3.1.2 平稳性检验 1 3.3 基于蒙特卡罗模拟法的可转换债券的VaR度量 2 4 可转换债券VaR模型检验 2 5 Var的局限性 2 鸣 谢 3 参考文献 4  摘 要 2008的金融危机,经济持续衰退，股市低迷债市火爆。业内人士称，债市将成为经济减速时期和适当放松的货币政策的最大受益者。abstract 2008 financial crisis, the economy has continued to decline, the stock market has been in the doldrums, but the bond market is extremely strong. Industry sources, the bond market will be a period of economic slowdown and the monetary policy appropriate to relax the biggest beneficiaries. However, there is a certain bond investment risks. In order for investors to reduce risk, investment risk analysis to be done in order to minimize the risk.In this paper, the value of law by introducing the risk (Value at Risk), convertible bonds on the risk analysis. Optional convertible bonds as a one-month closing price of the sample, a sample of short-term general normal distribution, which measure based on the Monte Carlo model of the convertible bonds VaR. In this paper, the whole process is to write out step by step, so that investment income would also not be in risk analysis to their own pre-investment risk analysis. Keywords: Value at Risk;the Measure of Risk;Monte Carlo Simulaton;Convertible Bonds 可转换债券的VaR风险分析 信息与计算科学，200511921123，罗诗敏 指导教师：柴华金 绪论 研究的背景 金融市场是高风险市场, 对金融市场风险度量的方法有很多种, 其中上世纪90 年代兴起的风险价值法( 即VaR 方法) 是目前金融界最流行的方法之一, VaR法的应用范围十分广泛[1]。证券市场是金融市场里的核心部分, 对于广大投资者来说, 客观认识和防范证券市场风险, 加强风险管理有很强的现实意义, 尤其是机构投资者, 从事证券投资不仅要考虑收益问题, 更要注重选择风险更小的投资组合。 2008金融危机中，众多美国百年金融老店或关停倒闭、或改旗易帜，其影响和破坏程度曾被格林斯潘喻为“百年一遇”，危机还在蔓延，殃及的“池鱼”也许会更多。当下，国内外经济金融形势不容乐观，尽管各国政府以及金融机构本身都在努力进行着各类救赎和图存活动，但是潜在的系统风险和各类非系统风险仍然不可小视；经济持续衰退，股市