第六章设备更新与租赁决策讲述.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第二节 设备更新决策 设备磨损、补偿与折旧 设备更新决策 设备租赁分析 设备更新决策时，应该遵守下面两个原则： 不考虑沉没成本。在设备更新分析中，经常会遇到沉没成本的概念。沉没成本一般不会影响方案的新选择。例如，某设备3年前的原始成本是15000元，目前的帐面价值是5000元，现在的净残值仅为3000元。在进行设备更新分析时，3年前的原始成本为15000元是过去发生的而与现在决策无关，因此是沉没成本。目前该设备的价值等于净残值3000元。 不要从方案直接陈述的现金流量进行比较分析，而应该立于一个客观介入的立场上比较分析。 设备更新及其原则 设备磨损、补偿与折旧 设备更新决策 设备租赁分析 例：机器A在4年前以原始费用22000元购置，估计可以使用10年，第10年末估计净残值为2000元，年使用费为7500元，目前的售价是6000元。现在市场上同类机器B的原始费用为24000元，估计可以使用10年，第10年末的净残值为3000元，年使用费为5000元。现有两个方案：方案一继续使用机器A，方案二把机器A出售，然后购买机器B。 已知基准折现率为15％，比较这两个方案的优劣？ 方案一： AC（A） =6000（A／P，15％，6）+7500－2000（A/F,15%,6） ＝8856 .8（元） 方案二： AC（B）=24000（A／P，15％，10）＋5000－3000 （A/F,15%,10） ＝9634.3（元） AC（B）＝9634.3元＞AC（B）＝8856.8（元） 采纳方案一比采纳方案二优，平均每年可以节约费用778.5元。 设备原型更新的决策方法（经济寿命） 设备磨损、补偿与折旧 设备更新决策 设备租赁分析 现代设备的寿命不仅要考虑自然寿命，而且还要考虑设备的技术寿命和经济寿命。 1．设备的寿命 (1) 设备的自然寿命，又称物质寿命，即设备从投入使用开始，直到因为在使用过程中发生物质磨损而不能继续使用、报废为止所经历的时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。 （2）设备的技术寿命，又称有效寿命。它是指设备在市场上维持其价值的时期。具体地说，是指从设备开始使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间。它主要是由设备的无形磨损所决定的。 （3）设备的经济寿命。它是指设备从投入使用开始倒因继续使用不经济而被更新所经历的时间。 设备的经济寿命估算 设备磨损、补偿与折旧 设备更新决策 设备租赁分析 例：某专用设备其购置安装费为12万元，前3年由制造单位保修，第4年、第5年的维护费均为2万元；第5年以后每年比前一年增加2.5万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为10％，该设备的经济寿命是多少？ 设备的经济寿命估算 设备磨损、补偿与折旧 设备更新决策 设备租赁分析 解：使用 3年的平均年费用＝ 12（A／P， 10％，3） ＝ 12 × 0．4021＝4．825（万元） 使用 4年的平均年费用=［12＋ 2（ P／F， 10％，4）］ （A／P， 10％，4）＝（ 12＋ 2 ×0．6830） × 0．3155＝ 4．217（万元） 使用 5年的平均年费用=［12＋ 2（ P／F， 10％，4） ＋ 2（ P／F， 10％，5）］×（A／P，10％，5）＝ （l＋ 2 × 0．6830＋ 2 × 0．6209） ×0．2638＝ 3．854（万元） 使用6年的平均年费用＝［12＋2（P／F，10％，4）＋2 （P／F，10％，5）＋4．5（P／F，10％，6）］×（A／P，10％，6）＝（12＋2 × 0．6830＋2 ×0．6209＋ 4．5 × 0．5645）× 0．2296＝ 3．937（万元） 该设备的经济寿命为5年。 出现新设备条件下的更新决策方法 设备磨损、补偿与折旧 设备更新决策 设备租赁分析 新、旧设备方案的比较分析，就是要决定现在马上购置新设备、淘汰旧设备；还是至少保留使用旧设备一段时间，再用新设备替换旧设备。新设备原始费用高，营运费和维修费低；旧设备原始费用（目前净残值）低，营运费和维修费高；必须进行权衡判断，才能做出正确的选择，一般情况是要进行逐年比较的。仍然应用年值法。 出现新设备条件下的更新决策方法 设备磨损、补偿与折旧 设备更新决策 设备租赁分析 例：某设备目前的净残值为 8000元，还能继续使用4年，保留使用的情况如下 新设备的原始费用为 35000元，经济寿命