期指周报0409_产调控打压市场 期指周五上市引关注.doc

地产调控打压市场 期指周五上市引关注 摘要 继上周大幅反弹后，A股市场本周在中国央行重启三年期央票发行、以及关于房地产行业调控的舆论压力打击下节节下挫；及至周五随着中央出台3G及文化两大产业振兴政策，A股市场再度止跌回升，但最终上证指数全周仍小幅收低。截至本周五，上证指数收市报3145.35点，全周下跌0.4%；深证成指收市报12555.12点，全周下跌1.67%。本周两市日均成交1994亿元，较上周2475亿元的水平萎缩近两成。 本周市场在政策面不确定性利空消息的影响下有所回调，但低点未跌破上周突破以来的调整低点，日K线上看仍然保持多头，但短期内或将震荡寻求上涨支撑。关注下周五正式上市交易的股指期货对市场带来的影响和下周将要公布的经济数据。 一、本周市场回顾 1、沪深股市与300指数 继上周大幅反弹后，A股市场本周在中国央行重启三年期央票发行、以及关于房地产行业调控的舆论压力打击下节节下挫；及至周五随着中央出台3G及文化两大产业振兴政策，A股市场再度止跌回升，但最终上证指数全周仍小幅收低。截至本周五，上证指数收市报3145.35点，全周下跌0.4%；深证成指收市报12555.12点，全周下跌1.67%。本周两市日均成交1994亿元，较上周2475亿元的水平萎缩近两成。 图1、沪深300指数周K线图 个股方面，截止到周五收盘时候为止，沪深300成分股中权重排名前十的股票及其对沪深300指数的贝塔系数分别如下表： 表1、沪深300指数权重前十成分股及其贝塔系数（计算贝塔系数的起始日为2008年3月27日） 代码 名称 权重 必威体育精装版价 沪深300行业指数 贝塔系数 600036 招商银行 3.64 300金融 601328 交通银行 2.75 300金融 601318 中国平安 2.67 300金融 600016 民生银行 2.62 300金融 600030 中信证券 2.4 300金融 601166 兴业银行 2.33 300金融 600000 浦发银行 2.23 300金融 601088 中国神华 1.77 300能源 000002 万科Ａ 1.67 300金融 601601 中国太保 1.54 300金融 资料来源：中证指数有限公司 光大期货研究所 2、期指仿真交易情况 本周沪深300现货指数有所回落，但仿真期指的交易保持平稳，因此其基差出现一定程度的扩大，而各仿真合约间的价差则仍然保持平稳结构。 图2、期指仿真合约基差变化图 资料来源：光大期货研究所 图3、期指仿真交易合约间价差变化图 资料来源：光大期货研究所 二、影响市场的主要因素 1、2004年4月以来再出贸易逆差 海关总署10日发布数据显示，一季度我国外贸顺差为144.9亿美元，减少近八成，3月份当月逆差72.4亿美元。中止了自2004年5月开始连续70个月贸易顺差的局面，为6年来首次出现。 海关数据显示，今年一季度我国外贸进出口总值6178.5亿美元，比去年同期增长44.1%。其中出口3161.7亿美元，增长28.7%；进口3016.8亿美元，增长64.6%。 统计显示，今年3月份，我国进出口总值为2314.6亿美元，增长42.8%。其中出口1121.1亿美元，增长24.3%；进口1193.5亿美元，增长66%。 由于国内需求旺盛拉动石油等原材料进口数量和价格双双强劲上升，以及国内消费结构升级导致汽车类产品进口猛增，3月份当月我国进口增速高出同期出口增速41.7个百分点，当月出现72.4亿美元的贸易逆差，中止了我国自2004年5月开始连续70个月贸易顺差的局面。其中3月份当月逆差主要来自台湾、日本和韩国等国家和地区，规模分别为79亿、65.3亿和61.3亿美元。 在进口商品中，主要大宗商品进口量有不同程度的增长，进口均价普遍出现明显回升。据海关统计，铁矿砂进口1.6亿吨，增长18%，进口均价为每吨96.3美元，上涨20.7%；大豆进口1104万吨，增长8.7%，进口均价为每吨456.9美元，上涨15.1%。此外，进口机电产品1377.6亿美元，增长49.8%，其中汽车进口17.9万辆，增长1.7倍。 2、美商务部终裁对从中国进口油井管征收反倾销税 美国商务部9日作出终裁，决定对从中国进口的油井管征收29.94%至99.14%的反倾销税，涉案金额超过10亿美元，共有几十家中国企业将受到影响。 据美国商务部的文件，2008年美国共进口价值约27亿美元的油井管。2009年，由于美国已经开始展开对油井管案调查，中国对美这一产品的出口额降至约11亿美元。 美国钢铁工会及7家钢铁公司于去年4月份向美国政府提出对从中国进口油井管产品实施贸易救济措施的申请。美国国际