股权基金内部培训修改版讲述.pptx

私募股权基金基础知识 内部培训课件 基金的概念 1 从资金关系来看，基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金。从组织性质上讲，基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金的机构或组织。 2 公募基金与私募基金 公募基金是指受我国政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。例如目前国内证券市场上的封闭式基金属于公募基金。 私募基金是指非公开宣传的，私下向特定投资者募集资金进行的一种集合投资。 公募基金与私募基金的区别 3 公募基金 私募基金 发行对象 面向社会公众公开发售 面向特定投资者 募集方式 公开发售 非公开发行 投资者人数 较多（200人以上） 较少（50以下） 投资金额 ≧1000元 ≧100万元 募集规模 1亿以上 几千万到几亿 法律约束 遵守基金法律法规约束 接受监管部门的监管 运作相对灵活 受到的限制和约束较少 投资标的和运作 要求较严格 相对灵活 风险和收益 风险和收益相对较低 （投资者多为风险厌恶型） 风险和收益相对较高（机构、高净值客户） （投资者多为风险偏好型） 4 私募基金的概念及投资方向： 私募是相对于公开募集而言；股权是相对于已经公开上市交易而言。 私募股权基金是指通过非公开方式募集资金，委托给专业管理机构进行管理，投资于非上市公司股权，并将获取的投资收益按事先约定的比例进行分配的集合投资方式。 中国多层次资本市场结构 5 政策红利 6 提高交易的活跃度，盘活整个市场 报价驱动交易制度 差异化服务和风险分层 绿色通道、并非IPO 7 为什么新三板是中国的纳斯达克 挂牌企业规模逐渐扩大 2013年年底在全国范围扩容。2014年10月，新三板挂牌公司刚刚超过1000家；截止到2016年5月挂牌企业突破7000家。 融资能力不断增强 投资价值洼地 任何一个成熟的场外市场，它的市值应该占一个国家资本市场市值的15%左右。而三板只有5%，所以整体来说三板市场是被低估的。 投资新三板就是投资中国的未来 企业挂牌新三板操作流程 8 主办券商尽职调查 证券企业内核 报监管机构审核 股份登记和托管 股份制改造 拟挂牌企业需成立满两年，保证企业业绩的连续性； 由有限企业整体变更为股份企业。 ? 设立专门的项目小组（注册会计师、律师和行业分析师）跟进项目进度、发现问题、梳理问题，制作申报材料。 主办券商内核委员会议审议拟挂牌企业的书面备案文件并决定是否向协会推荐挂牌 中国证券业协会审查备案文件并做出是否备案的决定。 初始登记的股份应托管在主办券商处 股权基金运作流程 9 投 募 管 退 如何参与投资？ 13 个人投资者 需要2年以上证券投资经验； 500万元证券资产； 获取信息公开有限，难以判断企业价值； 难以分散投资来降低风险； 机构投资者 具备很强的投资能力； 获取与投资相关的深度信息能力强； 可以从券商获取惜售股份. 私募股权认购流程 流程 详细说明 投资意向 向潜在投资人提供《认购意向书》、《有限合伙协议》 确定认购 投资人确定认购意向后，款项到位，签署《有限合伙协议》 基金注册 所有投资人签署《有限合伙协议》后，成立基金公司 成立基金 基金办理工商登记，注册成立 投资运作 基金开始投资运作，项目推进执行 投后管理 每季度初十号前向投资人提交上一季度投后报告。 3 感谢观看 THANK YOU