财务管理第九章1详解.ppt

第九章 流动资产管理 ;教学目的与要求;重点、难点; 第一节 现金和有价证券管理第二节 应收账款管理第三节 存货管理; 第一节 现金和有价证券管理;一、现金管理的目的和内容;企业持有现金的动机 ;一、现金管理的目的和内容;现金管理的内容 ;二、目标现金持有量的确定;目标现金持有量的成本分析模式图;存货模型 将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额从而得出目标现金持有量。 现金的持有成本（机会成本） 转换有价证券的成本（现金交易成本）;目标现金持有量的存货模型; 现金持有成本 使TC最小的现金持有量即为目标现金持有量 当现金持有量为目标持有量时，总成本最低。计算公式为 ;存货模型的假设条件 公司能够确定其未来的现金需求; 现金支付在整个期间内平均分布的; 利率(持有现金的机会成本)是固定不变的; 每一次公司把有价证券转化为现金所支付的交易成本固定。 ;现金周转模式 现金周转期是指从购买存货支付现金到从应收帐款上收回现金这一期间的长度。 ; ;随机模型 随机模型有两个控制界限（Control Limits），即上限H、下限L和一个回归点（Return Point）。 ;计算公式 Q——最佳现金持有量 F——每次筹集现金的应付利息，即相关成本 σ2 ——每日净现金流量方差 K——现金拆借、短期投资或转换有价证券的日利率;三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理;集中银行法 企业建立多个收款中心来加速现金流转 优点 缩短客户邮寄支票时间和支票托收时间，缩短了现金从客户到公司的中间周转时间。 缺点 需要在多处设立收账中心，从而增加了相应的费用支出。;锁箱法 通过承租多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行所需时间。 ;普通的现金回收系统; 锁箱系统; 锁箱法优缺点 优点 大大缩短了公司办理收款、存储手续的时间 缺点 需要支付额外的费用 ;控制支出 使用现金浮游量 控制支出时间 工资支出模式 ;闲置现金投资管理