企业融资方式的比较及趋势分析—基于中小企业的分析 毕业论文.doc

目 录 一、我国中小企业融资现状以及主要融资方式 １ （一）中小企业的主要融资方式 １ （二）我国中小企业融资现状 ２ １.内源融资现状 ２ ２.直接融资现状 ２ ３.间接融资现状 ２ 二、企业融资方式的比较分析 ３ （一）从融资成本角度的比较 ３ １.自有资金与借入资金的成本比较 ３ ２.长期借款与短期借款的成本比较 ３ ３.从投资者利益出发的比较 ４ （二）融资风险比较 ５ （三）融资主体和资金使用自由度比较 ６ １.融资主体的自由度比较 ６ ２.资金使用自由度比较 ６ 三、我国中小企业融资方式的发展趋势 ７ （一）融资方式的演变 ７ （二）中小企业融资方式的发展趋势 ７ （三）我国中小企业融资发展的建议 ９ １.完善中小企业融资体系 ９ ２.提高的政府对中小企业的融资服务体系的支持 ９ ３.加快“第二板块市场”的建立 １０ 结　　论 １０ 参考文献 １１ 企业融资方式的比较及趋势分析 ——基于中小企业的分析 中小企业的兴起，对各国经济的发展都是至关重要的，如促进科技进步、调整产业结构、优化资源配置、增加劳动就业等。但是，在中小企业的发展中，融资困难一直是影响各国中小企业发展的制约因素，因此，对于中小企业融资方式的研究有助于解决中小企业的资金困境。本文将通过比较中小企业融资方式，分析其趋势发展，来为中小企业的融资提供一个参考。 一、我国中小企业融资现状以及主要融资方式 （一）中小企业的主要融资方式 目前，中小企业的融资方式从大的方向来分，分为内源融资和外源融资。而外源融资又分为直接融资和间接融资。 内源融资主要是企业所有者、合伙人或股东的自有资金；向亲戚朋友借用的资金；个人投资资金，即天使资金；风险投资资金等等。企业内源融资的好处是：不必依靠公开市场筹集资金，可免去发行成本，因而融资成本较低；可以避免企业所有权的收益稀释等。 直接融资，这是一种比较常见的融资方式。直接融资是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。双方可以直接协商或在公开市场上由货币资金供给者直接购入债券或股票。通常情况下，由经纪人或证券商来安排这类交易。直接融资的主要特征是货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，证券商、经纪人等中间人的作用只是牵线搭桥并收取佣金。中小企业直接融资渠道可以概括为债券融资、股权融资、风险投资与资产证券化。债券、股权融资是指企业通过发行债券、股票等方式募集资金。风险投资是指通过创建风险基金（或称创业基金）或风险投资公司，为中小城市企业（特别是高新技术中小城市企业）融通资金，利用创业投资和风险投资资金是促进高新技术中小企业的培育和发展的重要融资途径。 间接融资，是我国企业融资的一个主要方式。间接融资是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通，通过各种金融机构等中介来进行。金融中介机构发行 三是私募股权融资。私募股权融资主要是以企业管理层的职工为主，它除企业中层管理人员之外，还包括企业全体固定职工，但每个职工的出资额非常有限。职工股非常分散的，则成立职工持股会，职工持股会代表职工股东利益参加股东会。此方式对于投资者来说，回报率高，这样能够留住企业人才，并且募集到一些小额资金。 属于间接融资的则有这几个： 一是金融租赁金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。设备使用厂家看中某种设备后，即可委托金融租赁公司出资购得，然后再以租赁的形式将设备交付企业使用。当企业在合同期内把租金还清后，最终还将拥有该设备的所有权。通过金融租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。