项目六企业收益与分配管理解题.ppt

(三）股利分配方案的起草与实施 1.选择股利政策：股利政策会影响股东的利益，也会影响公司的正常运营以及未来的发展，各种鼓励政策各有利弊，综合考虑各种影响因素，遵循受益与分配的各项原则，保证不偏离公司目标。 发展阶段 特点 适应的股利政策 初创阶段 公司经营风险高，有投资需求且融资能力差 剩余股利政策 高速发展阶段 公司快速发展，投资需求大 低正常加额外股利政策 稳定增长阶段 业务稳定增长，投资需求减少，净现金流入量增加，每股收益呈上升趋势 固定或稳定增长股利政策 成熟阶段 公司盈利水平稳定，公司通常已积累了一定的留存收益和资金 固定股利支付率政策 衰退阶段 公司业务锐减，获利能力和现金获得能力下降 剩余股利政策 2.确定股利支付水平 股利支付水平通常用股利支付率来衡量。 每股股利=当期发放的现金股利总额 ÷?总股本 每股收益=税后利润÷?总股本 类型 优点 缺点 低股利支付率 留存多，有利于投资和持续发展 对投资者吸引力小，不利于增资扩股 高股利支付率 对投资者吸引力大，有利于投资扩股 留存少，影响资产流动性 影响股利支付率的因素： 1.企业所处的成长周期 2.企业的投资机会 3.企业的筹资能力及筹资资本 4.企业的资本结构 5.股利的信号传递功能 6.借款协议及法律限制 7.股东偏好 8.通货膨胀等 3.确定股利支付形式 （1)现金股利：是现金支付的股利，最常见。 限制因素：考虑留存收益，足够的现金 （2）财产股利：以公司所拥有的其他公司的有价证券，如公司债券、公司股票等支付。 （3）负债股利：以负债方式支付的股利，以应付票据或债券的形式发放给股东。 （4）股票股利：指企业以股票形式发放的股利，即按股东股份的比例发放股票作为股利的一种形式。它不会引起公司资产的流出或负债的增加，而只涉及股东权益内部结构的调整。 优点： 1）有派发股利之名，无派发股利之实。 2）降低公司股票的市场价格，易流通，股东乐于接受 3）降低股价水平，日后再发行股票可降低发行价格，吸引投资者 4）传递公司未来发展前景良好的信息，增强投资者信心 5）降低股价的时候吸引更多投资者，是股权分散，防止被恶意控制 4.股利发放 股利的方法必须遵循相关要求，按日程来安排： 1)预案公布日：董事会制定分红预案，分红的数量、方式、股东大会召开时间、地点、表决方式等，并向外公布。 2)宣布日：分红方案必须经股东大会讨论。讨论通过后，才能正式公布分红 方案及实施时间。 3)股权登记日：有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。在此指定日期收盘之前取得公司股票，成为在册股东的投资者可以享受分派股利，在次日之后无权享受。 4）除息日：领取股利的权利与股票分离的日期。在除息日之前购买股票的股东才能领取本次股利，在除息日当天或以后购买股票的股东不能领取本次股利，由于失去“收息”的权利，除息日股票价格会下跌。除息日是股权登记的下一个交易日。 5）股利发放日：公司按公布的分红方案向股权登记日在册的股东实际支付股利。 三、利润分配管理 项目六 企业收益与分配管理 谢谢观赏~ * * * * * (一）成本归口分级管理 又称成本管理责任制，它是在企业总部(如厂部)的集中领导下，按照费用发生的情况，将成本计划指标进行分解，并分别下达到有关部门、车间(或分部)和班组，以便明确责任，把成本管理纳入岗位责任制。 归口管理:成本分解指标具体落实到每一个责任人 分级管理：主要是指按企业的生产组织形式，从上到下依靠各级、各部门的密切配合来进行 特点：（1）进行全过程、全员性的成本费用管理 （2)成本费用管理人员监测企业生产经营过程中的成本消耗 (3)生产技术人员参与企业的成本费用管理。 成本费用管理的权责和内容划分：三级 １．厂部的成本费用管理 ２．车间的成本费用管理 ３．班组的成本费用管理 项目六 企业收益与分配管理 注意两个方面的关系： （1）以财务部门为中心，把财务部门通生产、销售、认识等部门的成本管理结合起来 （2）以厂部为主导，把厂部、车间、班组各级组织的成本管理结合起来 １．厂部的成本费用管理 厂部主要是负责全厂的成本费用指标，并将其分解归口到有关部门去，随时进行调节和控