财富管理报2016-01-30讲述.doc

昌盛东方 财富管理报 总第14期 2016-01-30 低风险收益产品列表 超短期投资品种 产品类别 产品名称 产品收益 投资时长 投资金额上下限（元） 1天期国债回购 204001 3.995% 1天 10万-1000亿 2天期国债回购 204002 3.500% 2天 10万-5亿 3天期国债回购 204003 2.395% 3天 10万-5亿 4天期国债回购 204004 1.800% 4天 10万-2亿 7天期国债回购 204007 2.980% 7天 10万-100亿 1天期企债回购 131810 4.300% 1天 1000-30亿 2天期企债回购 131811 3.501% 2天 1000-5000万 3天期企债回购 131800 2.300% 3天 1000-1000万 7天期企债回购 131801 3.050% 7天 1000-5000万 货币式基金 广发货币B（270014） 3.09% 无限制 1000万起 银行活期存款 银行活期存款 0.35% 无限制 无限制 银行1天通知存款 银行1天通知存款 0.80% 1天 5万-- 银行7天通知存款 银行7天通知存款 1.35% 7天 5万-- 银行隔夜拆借 银行隔夜拆借 1.9890% 1天 1000万--- 超短期货币市场分析： 本周市场资金面保持宽裕，短期品种利率小幅下行，银行间市场债券质押式回购7天品种利率小幅下跌，全周在2.5%附近波动。具有标志性的1个月SHIBOR品种小幅上涨，周五为3.1680%。本周央行在公开市场上进行了8800亿元逆回购操作，对冲1900亿元逆回购到期资金后，最终实现资金净投放6900亿元。Wind资讯统计数据显示，1月15日以来央行通过逆回购、国库现金定存、MLF、SLO等工具累计投放至少24825亿流动性。上次单周净投放规模创记录发生在2013年2月2-8日，净投放规模为6620亿元。市场人士表示，央行操作中短期货币工具力度之大、释放货币数量之多，实属罕见 短中长期投资品种 产品类别 产品名称 到期收益率 投资时长 投资金额上下限（元） 短期国债 09国债（26）019926 3.34% 0.73年 1000元-1000万 短期企业债 09六城投（122984） 3.15% 32天 1000元-1亿 中期企业债 12春和债（122683） 16.66% 815天 1000元-1亿 长期企业债 12江泉债（122729） 17.39% 1137天 1000元-1亿 债券市场评论： 本周上交所国债市场小幅下挫，周五上证国债指数收于155.20点，较上周末下跌了0.09点，全周共成交了24.83亿元。上交所企债市场小幅上扬，周五上证企债指数收于198.64点，较上周末上涨了0.25点，共成交104.65亿元。本周国债期货冲高回落，主力合约3月品种（TF1603）收盘报100.790元，较上周下跌了0.085元。从市场情况看，本周市场资金面保持平稳，交易所债市高位整理，银行间债市出现了回落。 资金面上，本周市场资金面保持宽裕，短期品种利率小幅下行，银行间市场债券质押式回购7天品种利率小幅下跌，全周在2.5%附近波动。具有标志性的1个月SHIBOR品种小幅上涨，周五为3.1680%。本周央行在公开市场上进行了8800亿元逆回购操作，对冲1900亿元逆回购到期资金后，最终实现资金净投放6900亿元。Wind资讯统计数据显示，1月15日以来央行通过逆回购、国库现金定存、MLF、SLO等工具累计投放至少24825亿流动性。上次单周净投放规模创记录发生在2013年2月2-8日，净投放规模为6620亿元。市场人士表示，央行操作中短期货币工具力度之大、释放货币数量之多，实属罕见。 值得关注的是，央行1月28日发布关于春节前后临时增加公开市场操作场次的通知。通知指出，为做好春节前后流动性管理工作，保持流动性合理充裕，央行宣布增加春节前后公开市场操作场次。从1月29日起至2月19日，除了周二、周四常规操作外，其它工作日均正常开展公开市场操作。周五（1月29日），交易员表示，央行就14天和28天期逆回购操作，14天和28天期正回购操作，及91天期央票发行需求询量。 基本面上，国家统计局1月27日公布工业企业财务数据显示，2015年，规模以上工业企业利润总额比上年下降2.3%，为多年来首次下降。其中，12月份利润同比下降4.7%。国家统计局工业司何平博士解读2015年工业企业利润数据。一是需求不足导致生产和销售明显减速。二是工业品价格明显下降加剧效益下滑。三是采矿和原材料行业利润下降明显。四是成本居高不下、流动资金紧张制约企业生产经营。笔者认为，目前宏观经济数据仍然不容乐观，央行将会延续目前