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第六章 短期资金筹集方式 一、商业信用 二、短期借款 三、发行短期融资券 短期负债筹资特点: 1.筹资速度快，容易取得 2.筹资富有弹性 3.筹资成本较低 4.筹资风险高 ——短期资金一般通过流动负债来筹集 筹集方式包括商业信用、短期借款、发行短期融资券等 概述 1.按照流动负债的应付金额是否确定分类 流动负债分类 资产负债表 …… 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付工资 应付福利费 应付股利 应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用 一年内到期的流动负债 流动负债合计 …… 应付金额可以确定 应付金额须视经营情况而定（一定经营期末） 应付金额须予以估计（资产负债表日） 股东或所有者(利润分配) 2.按照流动负债产生的原因分类 应付股利 应付利润…... 应计费用项目 商业信用 企业 银行或其他金融机构 供应商 客户 核算正常的生产经营活动 短期借款、短期债券和一年内到期长期负债 自然性融资,随着销售额和利润的增加而增加 一、商业信用 信用①： 债权人和债务人经济往来中自然或按有关规定形成的借贷关系 信用②： 包括：商业信用和银行信用 商业信用产生早于银行信用 商业信用①: 企业在商品交易中由于延期付款或延期交货所形成的借贷关系 商业信用②: 特点：以商品交易为基础；直接信用关系 （一）商业信用形式 1.应付账款 购货企业： 获得了销货企业所提供的一笔金额相当于购货款的借款 可满足企业短期资金占用需要 销货企业： 增加商品销售 特点： 商品交换中产生的直接信用 购买企业的一种自然性融资 也有付款期、折扣等信用条件 免费信用: 买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用 有代价信用: 买方企业放弃折扣付出代价而获得的信用 展期信用: 买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用 如：10万元货款，信用条件2/10，N/30 10天内付款，免费信用期10天，折扣0.2万元，免费信用额9.8万元； 10天后（不超过30天）付款，有代价信用期20天，信用额10万元； 如果推延至50天付款，（50-30）=20天为展期信用，信用额10万元 2.预收货款 特点： 销货企业先向购买方收取货款，然后延期交货 购买方向销货企业提供的（免费）借款 适用： 生产紧俏商品的企业、生产周期长的建筑企业、重型机械制造企业及贵重商品生产企业 3.应付票据 界定： 企业之间根据购销合同由购买方向销货方开具，延期付款 商业汇票按承兑人的不同分为商业承兑汇票和银行承兑汇票 特点: 购货企业获得短期资金占用 销货企业可向银行贴现获得所需资金 货物 供应商 应付账款 应付票据 企业 货物 客户 预收货款 企业之间的商品交易 商业信用 下列各项资金，可以利用商业信用方式筹借的是（ ） ?A.国家财政资金 ?B.银行信贷资金 ?? C.其他企业资金 ?? D.企业自留资金 解析:商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 C 练习： 商业信用条件： 信用提供方对付款时间和现金折扣所作的具体规定 付款时间： 赊购时销货企业允许购买方付款延期期间、商业汇票票面期限或预收账款时购买方允许销货企业的延缓交货期间 现金折扣①： 销货企业为鼓励购买方尽早付款而给予的价格优惠 （二）商业信用条件 现金折扣②： 丧失的现金折扣就是购买方为获得在一定期间的资金使用权所负担的成本 1.预收货款、不带息应付票据和没有现金折扣应付账款 预收货款： 生产紧俏商品企业、生产周期长建筑企业、重型机械制造企业及贵重商品生产企业 销货企业对于购买企业信用不太了解或不太信任时 不带息应付票据和无现金折扣应付账款： 免费信用，购买企业可无偿获得相当于商品价款的资金在一定期间的使用权 2.带息应付票据和有现金折扣的应付账款 带息应付票据: 购买企业负担利息，资金成本是票面利率 有现金折扣的应付账款： 折扣期内付款，免费商业信用； 折扣期外付款，丧失的现金折扣是商业信用成本 （三）应计费用项目的自然性融资 常见应计费用项目： 应付工资、应交税金等 特点： 自然性融资，一般有明确支付日期（法定或约定的） 无成本筹资，随着销售额和利润的增加而增加；企业不能自由支配 自然性融资 商业信用 应计费用项目 ? 有成本的筹资方式 ? 是企业可以自由支配的筹资方式 ? 无成本的筹资方式 ? 不是企业可以自由支配的筹资方式 供应商 客 户 职 工 政 府 企 业 购买企业：需考虑应否享受现金折扣，即应在折扣期内付款以获得现金折扣，还是放弃现金折扣以更长时间利用这项信