10-11.流动资金与流动负债分析报告.ppt

第 10-11章 营运资本管理 原材料存货 在产品存货 在途存货 产成品存货 存货是联结产品生产和销售的纽带 货存的类型: 4，存货投资 购买材料---准备生产用材料，备件 生产安排---领用材料和半成品充足 有效地满足顾客需求--产成品丰富 存货使企业具备灵活性 存货管理与控制 采用成本-收益分析法 比较订货规模增加的经济效益和持有多余存货所增加的成本谁大？ 企业如何去为自己确定 一个合理的存货量? 合理的存货量 用量估计---根据销售计划 考虑订货成本（订单，收货和验货成本）和 持有成本（储存，处理，保险和机会成本） 订货既可以指产品的采购也可以指该产品的生产。 决定最优订货数量的因素: 订多少货? C: 每时期的单位持有成本 O: 每个订单的订货成本 S: 每时期的总耗用量 总订货成本 (T) = C (Q / 2) + O (S / Q) 时间 Q / 2 Q 平均存货 存货 (单位数) 总订货成本 最优订货量(Q*)或称 EOQ: 每次订货的最优订货量Q*就是在计划期内使总存货成本最小的订货量。 Q* = 2 (O) (S) C 经济订货量 BW公司正在尝试确定其加工织物所需织物原材料的经济订货量。 织物的耗用量与上期保持一致，为10,000 码 每个订单的订货成本是200美元。 计划期内，每码织物的持有成本是1美元。 该经济订货量是多少? 经济订货量的例子 Q* = 2 ($200) (10,000) $1 Q* = 2,000（码） 经济订货量--资金占用额 EOQ (Q*) 总存货成本的最小值。 上例：200*10000/2000+2000/2*1=2000元 总存货成本 总持有成本 总订货成本 Q* 订货量(Q) 成本 总存货成本 订货点 –库存量降低到安全库存时，发出的订单所定购的物料（产品）刚好到达仓库，补充前一时期的消耗，此一订货的数值点称为订货点。 订货点 (OP) =交货期 X 每天耗用量 需要考虑的问题: 交货期 – 从发出订单到收到存货之间的那段时间。 何时订货? BW公司的王经理已确定，在发出订单的2天后，他们将收到织物。 王经理将会在何时发出新的织物订单? 交货期 = 2天 每天耗用量 = 10,000码/100天 = 100码/天 订货点 = 2天x 100码/天 = 200码 何时订货的例子 0 18 20 38 40 交货期 200 2000 订货点 数量 天数 经济订货量 (Q*) 何时订货的例子 在我们之前的例子中，需求和交货期都是给定的。当需求和交货期都是不确定的时候，其订货点是: 订货点 = (平均交货期 x 每天平均耗用量) + 安全存货量 安全存货量 – 在存货需求和交货期不确定的情况下， 保留一定的存货量以缓和不确定因素的 冲击。 安全存货量 0 18 20 38 400 2000 订货点 单位数 天数 2200 安全库存 200 存在安全库存的订货点 单位数 天数 安全库存 实际交货时间 是3天! 2200 2000 订货点 400 200 0 18 21 公司耗用的安全存货 存在安全库存的订货点 存货需求的不确定性 交货期的不确定性 存货短缺的成本 持有多余存货的成本 多少数量的安全存货是合适的? 决定因素: 安全存货的数量--需要增加投入 适时工作制(JUST-IN-TIME) P276 抛弃订货成本固定的想法,通过不断降低订货成本,使Q下降，甚至到0。 订货不是财务经理的事情，但货物占用的资金是理财问题。 流动资产投资总需要： 通过上面的各个项目的基本分析，一般我们可以大体得到流动资金的投资需要。 它就是：平均现金持有量+短期投资额+应收账款投资额+存货投资额 流动资产融资：企业有2种流动负债 自发性负债：是指随着生产经营活动的进行而自动形成和增加的负债--自然融资。 如：应付账款、应付票据，预收账款、应交税金、应付福利费、应付工资、应付利润、等。 借款性负债：是指企业在筹资过