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從电子业看理财投资
從電子業看理財投資
理財規劃與投資講義
2007/7/6
outline
台灣電子業的現況與特性
電子未來的可能發展方向
小投資人如何投資電子業
投資電子業該注意那些事項
心得分享
結論
1. 台灣電子業的現況與特性-1
摩爾定律 Moores Law
摩爾定律是指:IC上可容納的電晶體數目,約每隔18個月便會增加一倍,性能也將提升一倍。
台灣主宰全球電子製造業的供應鏈
921大地震對全球電子工業的影響
黃金拱門衝突防衛理論→戴爾衝突防衛理論
McDonald Theory: 當一國的經濟發展到中產階級的規模已撐得起麥當勞連鎖時, 它就變成麥當勞國家, 麥當勞國家的人民是不會再喜歡打仗的, 寧可排隊等漢堡。
Dell Theory of conflict prevention: 世界上, 隸屬某一全球供應鏈的兩國, 只要還在相同的供應鏈裏, 如戴爾之類的, 就不會發生真正的戰爭。這個理論的最大考驗就是台海兩岸。
1. 台灣電子業的現況與特性-2
零組件業蓬勃發展
水平及垂直分工系統接近完整
- 半導體: 設計、光罩、晶圓、封裝、測試、載板
- LED: 磊晶、晶粒、導線架、封裝、系統模組、顯示
- LCD: Panel、Cell、Module
面板、擴散膜、彩色濾光膜、偏光板、背光源、玻璃基板、驅動IC、長金凸塊、封裝
- 手機: 機殼、連接器、電池、充電器、按鍵、導電橡膠、喇叭、耳機、樞軸、極細銅軸線、照相模組、IC、PCB、被動元件、面板模組
- PC、NB: ……
1. 台灣電子業的現況與特性-3
競爭激烈
下游毛利率超低
1. 台灣電子業的現況與特性-4
大者越大(NB產業: 營收; 單位: 億元)
1. 台灣電子業的現況與特性-4
大者越大(IC製造業: 營收; 單位: 億元)
1. 台灣電子業的現況與特性-4
大者越大, 但不進則退(IC設計業: 營收; 單位: 億元)
2. 電子未來的可能發展方向
創意產業提升應用價值
產業分工與整合兩極化交錯發展
半導體: IDM廠 vs. 垂直分工
系統廠: 整合製造提升獲利
零組件: 分工細、效率高
系統整合趨勢—輕薄短小
系統整合後更加“輕薄短小”
整合IC的內部線路
Xbox 360
整合IC的內部線路
PCB板各層線路
3. 小投資人如何投資電子業
注意生活用品的方便性需求
從周遭生活尋找可投資的產業
留意各大展覽發表的新產品
留意投資的時間點
觀察產業的趨勢: 功能、方便、安全、舒適
拓墣產業研究所預測下半年高成長的產業:
電動自行車 163%
LED 86%
PND 83%
遊戲機 68%
WIFI 50%
4. 投資電子業該注意那些事項
投資人: 多做基本功課、從資料中判斷趨勢、注意負責人言行、訂定目標嚴守自律。
產業面: 景氣循環、淡旺季、新技術及功能趨勢的走向。
個股: 營收、毛利率、淨利率、存貨、應收帳款、固定成本、變動成本、員工紅利、扣抵稅率、轉投資、關係人動向 。
5. 心得分享
尋找長期投資的目標
愛因思坦:全宇宙最具威力的非複利莫屬
小投資人賺錢的兩條途徑:
運氣很好
嚴守紀律
弄清楚標的是資產或負債
ex: 擁有房屋是資產還是負債?
5. 心得分享—理財名言part1
1. 行情總在絕望中產生, 在半信半疑中滋長, 在歡樂中破滅。
2. 當滿街是血的時候, 就是最佳投資時刻。
3. 好公司遇到倒楣事。
4. 擦鞋童理論
5. 人一里狗四里
6. 投資守則—
第一條: 不要失敗,
第二條: 永遠別忘了第一條。
7. 領導人該有的特質: 正直、智慧、活力, 沒有正直的話, 只有後兩項會讓投資變成災難。
8. 進攻才能得分, 防守才能贏得比賽。
9. 資產可能縮水, 但負債不會減少。
5. 心得分享—理財名言part2
投資是藝術, 不是科學
牛頓: 天體的運行軌道, 我可以精確計算到幾公分和幾秒差距, 但無法估算出一群瘋狂的人, 會把指數帶向何處。
有錢的人可以投機, 錢少的人不可以投機, 沒錢的人必須投機。
烏龜三原則(是川銀藏)
選擇未來大有前途, 卻尚未被世人察覺的潛力股, 長期持有。
每日盯牢經濟與股市行情的變動, 而且自己下功夫研究。
不可太過樂觀, 不要以為股市永遠漲個不停, 而且要以自有資金操作。
6. 結論
建立簡單實用的個人投資地圖, 訂定目標, 隨時清楚自己的位置。
訂定自己的投資邏輯, 並嚴守紀律。
不被環境的喧譁迷惑, 隨時充實自己的知識, 降低貪婪與恐懼的傷害。
參考資料
股市之神是川銀藏—是川銀藏
漫步華爾街—墨基爾
一個投機者的告白—安德烈?科思托蘭尼
富爸爸窮爸爸—羅勃特?清崎
世界是平的—彿里曼
有錢人和你想的不一樣--
巴菲
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