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冶炼优势与资源劣势并存增持

[table_reportdate]株冶集团(600961 )/个股深度报告 2011 年 06 月 02 日 冶炼优势与资源劣势并存 增持首次评级 投资要点:[table_main] 宏源公司类模板 分析师[table_research] ? 铅锌冶炼成本行业内最低 闵丹(S1180511010010) ? 供给偏紧、需求强劲,铟价仍有上涨空间 电话:010 ? 资源匮乏是公司最大发展瓶颈 Email:mindan@ 联系人 报告摘要: 刘喆、周鹤(实习生) ? 冶炼成本行业内最低。公司采用湿法工艺生产电锌、锌合金等产品。 电话:010 2010 年公司直接浸出炼锌系统正式进入全面生产阶段,锌冶炼产能 Email:liuzhe@ 约 50 万吨,在国内市场占有率达到 10%,位居第一。采用烧结、鼓 市场表现 风炉冶炼、电解精炼的传统工艺生产电铅,铅冶炼产能接近 10 万吨。 140.00% 2000 2010 年公司正式启动 12 万吨基夫赛特一步炼铅技改项目,建设期为 120.00% 1800 100.00% 1600 1400 期 2 年,建成后公司铅冶炼总体产能将维持在 12 万吨左右的水平。 80.00% 1200 60.00% 由于具有技术和??模的双重优势,因此冶炼成本业内最低。 1000 40.00%

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