市场风险小组作业幻灯片.ppt

市场风险的识别 首先要分析自身的市场风险暴露，即风险范围、风险业务种类以及受风险影响的程度。 其次，银行还要对资产负债匹配进行整体上的考察，比如利率缺口、汇率敞口等。 不仅要考虑银行内部的业务状况，还必须对相关国际金融市场环境和国际经济、政治现状与发展趋势进行系统分析。这些因素都会影响市场风险因子未来的波动性。 商业银行市场风险概述 二、商业银行市场风险的管理程序 风险状况报告：①银行面临的市场风险种类及其影响②各种市场风险的结构性质 市场风险的计量 指对市场风险水平的分析和估量，包括计量各种市场风险导致损失的可能性的大小以及损失发生的范围和程度。 ①账面价值测量法：估计商业银行的资产与负债的历史价值将它们分别计入资产负债平衡表的两端。但不能准确及时地反映实际经济价值。 ②市场价值测量法：从具体的资产和负债项目转向一系列反映其价值变化的市场价格因子变量上，通过“盯市”操作来测量。可以更全面准确、及时地反映经济净值及市场风险暴露的后验影响。 商业银行市场风险概述 二、商业银行市场风险的管理程序 市场风险的处理 ①风险回避 ②风险的转移：分散化（多样化的投资组合）、对冲（即期金融市场、远期/期货交易市场、期 权交易市场）、保险 ③风险保留 ④风险的防范与控制 商业银行市场风险概述 二、商业银行市场风险的管理程序 市场风险管理的实施、 评估与调整 ①实施：风险管理系统的组织结构形式、各职能部门的功能设置和安排、风险管理信息系统的构建。 ②评估：内部评估与外部评估。 内部评估主要内容：风险管理程序的合理性、风险测量模型和结果的正确性、风险处理策略选择和实行的准确性和有效性，以及风险管理职能部门的相关能力和工作效率等问题。 外部评估主要内容：银行总体风险的暴露情况、风险管理方法和模型合理性、抵抗风险损失的能力，以及风险管理部门的能力和效率等。 ③动态调整：根据评估加结合对市场环境状况和银行经营业务发展变化趋势的分析。 商业银行市场风险概述 二、商业银行市场风险的管理程序 市场风险管理方法 统一的方法来测量不同市场因子,不同金融工具的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险了暴露 VaR模型 通过对收益的尾部分布,进行统计分析,从另外一个角度估计极端市场条件下金融机构的损失 极值分析法 测量市场因子发生极端不利不变化时,金融机构或组合证券的损失 压力测试 市场风险管理方法 统一的方法来测量不同市场因子,不同金融工具的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险了暴露 VaR模型 基本计算方法： 绝对值VaR： 相对证券组合均值VaR: 市场风险管理方法 统一的方法来测量不同市场因子,不同金融工具的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险了暴露 VaR模型 参数方法：Riskmetrics 假设：市场因子服从加权的多元正态分布，投资组合中的金融资产价值函数与市场 因子收益之间是线性关系 市场风险管理方法 统一的方法来测量不同市场因子,不同金融工具的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险了暴露 VaR模型 历史模拟法： 假设投资组合来的收益变化与过去是一致的,因而无需对资产的收益分布作任何的假定。而只需借助 于计算过去一段时间内的投资组合收益的频度分布,得到该时间段内的平均收益、在一定置信水平下 的最低收益,从而推出VaR值。 市场风险管理方法 统一的方法来测量不同市场因子,不同金融工具的复杂证券组合和不同业务部门的总体市场风险了暴露 VaR模型 蒙特卡罗模拟法： ①选择随机过程和其中随机变量的分布,并估计相应的参数; ②产生为随机数 (i=l,2,^n),利用随机过程求出 , , , ( ) ③在该价格序列下估计组合价值 及其变化 进行全值估计,也可以采用一阶灵敏度或高层价灵感度进行近似估计; ④重复步聚②和③,直至达到模拟要求。这样得到了组合价值变化的分布 , ……， 根据特定的置信度,由分位数就可估计出VaR 市场风险管理方法 VaR三种不同计算方法的比较 商业银行面临的市场风险在运用敏感性分析法进行压力测试时,主要针对的 问题是:(1)汇率冲进对商业银行净外汇头寸的影响;(2)国内利率冲击对银 行营业收入或经济价值的影响等等。 压力测试方法应用在商业银行风险控制中的目的就是评估在极端不利情况下的商业银行亏损承受的能力。压力测试的主要方法有敏感性分析法和情景分析法。 商业银行市场风险管理方法 压力测试法 压力测试由一系列的方法组成，包