第二讲金融衍生工具市场汇编.pptx

金融工程概论 史英哲 中央财经大学金融学院 第二讲 金融衍生工具市场 国际衍生品市场 国内衍生品市场 金融工程的发展趋势与要求 第二讲 金融衍生工具市场： 国际衍生品市场 国际衍生品市场 国际重要的衍生品交易所 CME Group（芝商所集团） 2006年10月17日，美国芝加哥的两大交易所——芝加哥商业交易所（CME）和芝加哥期货交易所（CBOT）合并，由此诞生了全球最大的交易所——芝加哥商业交易所集团，CME Group。 CME集团构架： 芝加哥商业交易所（CME） 芝加哥期货交易所（CBOT） 纽约商业交易所（NYMEX） 纽约商品交易所（COMEX） 堪萨斯期货交易所（KCBT） 第二讲 金融衍生工具市场： 国际衍生品市场 CME Group（芝商所集团）—产品分类 农产品商品类：包括谷类、油籽、牲畜、乳产品、木材、咖啡、糖、可可亚及其他产品；农产品商品期货含：玉米期货、大豆期货、大豆油期货、小麦期货。 能源期货类：轻质低硫原油WTI、E小型轻质低硫原油、天然气、燃油期货、煤炭（API8)华南到岸价掉期期货、布伦特原油最后一日现金结算期货 股指期货类：标普 500指数、纳斯达克100指数、道琼工业平均指数、日经225指数、MSCI 指数以及英国FTSE指数. 外汇期货类：超过20个不同国家的货币，54种期货与31种期权交易 利率期货类：含被广泛使用的美国利率基准（欧洲美元，美国债券，30天联邦基金及利率掉期）为标的物的期货及期权产品。 金属期货类：交易的金属包括金、银、 铂、钯、铜及铁等。 第二讲 金融衍生工具市场： 国际衍生品市场 CME Group（芝商所集团）—发展历史 1848年，全球第一个期货交易所--芝加哥期货交易所(CBOT)成立 1851年，CBOT引进第一个远期交易合同 1865年，推出期货合约，实行保证金制度，用于谷物交易 1872年，纽约黄油及奶酪交易所成立，并于1882年成为纽约商业交易所 (NYMEX) 1898年，芝加哥芝奶油与蛋类交易所局成立，并于1919年成为芝加哥商品交易所 (CME) 1972年， CME达成首笔金融期货交易，可以7种货币进行交易 1975年， CBOT推出政府国民抵押贷款协会抵押凭证期货合约， 标志着利率期货诞生 1978年，纽约商品交易所 (COMEX)达成首笔能源期货合约 1981年， CME达成首笔现金交割期货, 欧元期货 1987年， CME推出首个期货电子交易平台CME Globex 2002年， CME 成为美国首个从私人会员组织变为挂牌上市的交易所 2005年， CBOT从私人会员组织变为挂牌上市的交易所 2006年， NYMEX 与COMEX 从私人会员组织变为挂牌上市的交易所 2007年， CME 与CBOT合并成立芝加哥交易所集团 2008年， NYMEX 与 COMEX并入芝商所 第二讲 金融衍生工具市场： 国际衍生品市场 国际衍生品市场 国际重要的衍生品交易所 CBOE（芝加哥期权交易所） 芝加哥期权交易所是挂牌期权的创始人，也是全球最大的期权市场，在CBOE挂牌交易的有近1896中股票期权，28种指数期权，96种ETF的期权和4种利率产品的期权 第二讲 金融衍生工具市场： 国际衍生品市场 CBOE（芝加哥期权交易所）—产品分类 普通股期权：买权与卖权 指数期权 利率期权：国库券短期利率、五年期国库券、十年期国库券及三十年期政府公债 迷你期权：Mini Options 标的是10股标的股票（非普通股期权的100股标的股票） 长期期权（LEAPS）：概括三百余种普通股和十一种指数的长期期权 变通期权（FLEX）：允许用户修改大部份的合约条款, 在享有挂牌普通股和指数期权的好处的同时也享有额外的持仓头寸 星期期权：周期为一个星期 季度期权：在每个日历季度的最后一个工作日到期的期权系列 期货产品：波动率指数（VIX）期货，标普500指数（BXM）期货 第二讲 金融衍生工具市场： 国际衍生品市场 CME Group（芝商所集团）—发展历史 1973年，由芝加哥期货交易所（CBOT）的会员所组建CBOE 1977年6月3日，推出卖权 1985年推出股票期权 1989年推出利率期权产品 1990年推出长期期权LEAPS 1992年推出类股指期权 2003年推出VIX指数 2007年3月,建立了自己的股票交易所，CBSX 第二讲 金融衍生工具市场： 国际衍生品市场 国际衍生品市场 国际重要的衍生品交易所 LME（伦敦金属交易所） 伦敦金属交易所是世界上最大的有色金属交易所 1877年，伦敦金属交易所成立，并建立了规范化的交易方式。从21世纪初起，伦敦金属交易所开始公开发布其成交价格并被广泛作为