个股期权资格等级考试剖析[要点].ppt

6、期权的杠杆 * 期权杠杆=Delta*标的证券价格/行权价格 50/2*0.8=20 10/1*0.5=5 * * 机构业务部3条业务线，分别是， （1）专业：具有专业投资能力的客户，主要是私募基金，信托公司、保险公司、商业银行 （2）非专业，有大量现金，有投资意愿，有一定风险承受能力，但缺乏经验和能力的企业客户、高净值客户。 （3）银行，无论是国外还是国内证券监管机构的定义，都是市场最大的机构投资者，但同时也是最特殊的一类，单列。 设3条线：分别负责3类客户的开发与服务，下面就3条线各自的业务进展情况向大家做介绍。 * * * 机构业务部3条业务线，分别是， （1）专业：具有专业投资能力的客户，主要是私募基金，信托公司、保险公司、商业银行 （2）非专业，有大量现金，有投资意愿，有一定风险承受能力，但缺乏经验和能力的企业客户、高净值客户。 （3）银行，无论是国外还是国内证券监管机构的定义，都是市场最大的机构投资者，但同时也是最特殊的一类，单列。 设3条线：分别负责3类客户的开发与服务，下面就3条线各自的业务进展情况向大家做介绍。 * 机构业务部3条业务线，分别是， （1）专业：具有专业投资能力的客户，主要是私募基金，信托公司、保险公司、商业银行 （2）非专业，有大量现金，有投资意愿，有一定风险承受能力，但缺乏经验和能力的企业客户、高净值客户。 （3）银行，无论是国外还是国内证券监管机构的定义，都是市场最大的机构投资者，但同时也是最特殊的一类，单列。 设3条线：分别负责3类客户的开发与服务，下面就3条线各自的业务进展情况向大家做介绍。 * * 2014年4月 个股期权投资者知识测试讲解 * 第一部分：期权基础知识 1、期权基础知识（1/5） 期权基础知识部分共50个小问题，涉及期权基本概念，基本交易规则，主要参考： 1、 《上交所期权全真模拟交易业务方案》； 2、《上海证券交易所期权全真模拟交易规则》； 3、《上海证券交易所期权全真模拟交易风险控制实施细则》。 4、“易期权” /#education * 1、期权基础知识（2/5） 涨跌幅限制： 认购期权涨跌幅=max{行权价*0.2%，min[（2*正股价-行权价），正股价]*10%} 认沽期权涨跌幅=max{行权价*0.2%，min[（2*行权价-正股价），正股价]*10%} 图1 正股价格132元认购期权涨跌幅 图2 正股价格132元认沽期权涨跌幅 * 1、期权基础知识（3/5） 交易时间：上午9:15-11:30（9：15-9：25为开盘集合竞价时间），下午13:00-15:00 交易指令：买入开仓，买入平仓；卖出开仓，卖出平仓；备兑开仓，备兑平仓。 交易机制：混合交易模式（集合竞价为主，做市商为辅） 申报规定：价格单位0.001元；限价单笔最大100张，市价单笔最大50张 合约单位：单张合约对应的标的证券数量 合约到期月份：当月、下月及最近的两个季月，如3月、4月、6月和9月 合约最后交易日：到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延） 合约编码：编码为8位，ETF始，唯一，不复用； 股票合约始，唯一，不复用。 合约交割方式：实物交割，特殊情况下，有可能现金交割。 * 1、期权基础知识（4/5） 合约简称：不超过20个字符，如“工商银行购1月420” 合约摘牌：合约到期自动摘牌，合约调整过无持仓，合约标的终止上市 行权价及价格间距：5个（1平值，2实值，2虚值），每只标的可以有40个合约 标的为股票的行权价格间距 标的为ETF的行权价格间距 * 1、期权基础知识（5/5） 基本规定 以开盘集合竞价价格作为第一个参考价（没有开盘价的取前一交易日结算价，上市首日取上交所公布的参考价格） 盘中（必威体育精装版成交价格）相对参考价格涨跌幅度达到max{30%*参考价格，0.005}时，暂停连续竞价，进入4到5分钟的集合竞价交易（第五分钟随机结束），并以产生的价格作为必威体育精装版参考价格，产生集合竞价的价格后立即恢复连续竞价。 以上内容参考资料：1、《上交所全真模拟交易业务方案》 2、《上海证券交易所个股期权经纪商业务指南v1》 * 2、影响股票期权价值的因素（1/7） 2、影响股票期权价值的因素（2/7） 1）标的股票的价格 由于认购期权的内在价值等于股票价格减去行权价格（S-X），所以当股票的价格上升时，认购期权的价值上升。 同理，由于认沽期权的内在价值等于行权价格减去股票价格(X-S)，所以当股票价格上升时，认沽期权的价值下降。 2）行权价格 根据1）中的原理，很