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7第七章 其它估价方法
第七章 其他常用估价法;;; 1. 假设开发法概述
2. 假设开发法的计算公式及分析法
3. 假设开发法估价的操作步骤
4. 假设开发法总结及案例分析;1. 假设开发法概述;假设开发法的理论依据
假设开发法的理论依据与收益法相同,是预期原理。
假设开发法在表现形式上是评估新开发的房地产价值的成本法的“倒算法”。
两者的主要区别是:成本法中的土地价值为已知,需要求取的是开发完成后的房地产价值;假设开发法中开发完成后的房地产价值已事先通过预测等方法得到,需要求取的是土地价值。;假设开发法适用的估价对象及条件 ; (2)假设开发法估价需要具备的条件
在使用该方法估价中需要具备的条件有:; (3)假设开发法的其他用途
假设开发法除了适用于房地产估价,还适用于房地产开发项目投资分析,是房地产开发项目投资分析的常用方法之一。
假设开发法具体可为房地产投资者提供下列3种数值:
1)测算待开发房地产的最高价格。
2)测算房地产开发项目的预期利润。
3)测算房地产开发中可能出现的最高费用。;2 假设开发法的计算公式及分析法;
假设开发法的具体公式
(1)按待开发房地产的状况和开发完成后的房地产状况细化的具体公式
假设开发法估价的情形主要有以下7种:
① 适用于在生地上进行房屋建设的公式(求生地价值)
生地价值 = 开发完成后的价值-取得生地的税费-由生地建成
房屋的成本-管理费用-销售费用-投资利息-销售
税费-开发利润;② 适用于将生地开发成熟地的公式(求生地价值)
生地价值 = 开发完成后的熟地价值-取得生地的税费 - 由生
地开发成熟地的成本-管理费用-销售费用-投资利
息-销售税费-开发利润
③ 适用于在毛地上进行房屋建设的公式(求毛地价值)
毛地价值 = 开发完成后的价值-取得毛地的税费-由毛地建成
房屋的成本-管理费用-销售费用-投资利息-销售
税费-开发利润
;④ 适用于将毛地开发成熟地的公式(求毛地价值)
毛地价值 = 开发完成后的熟地价值-取得毛地的税费-由毛地开
发成熟地的成本-管理费用-销售费用-投资利息-销
售税费-开发利润
⑤ 适用于在熟地上进行房屋建设的公式(求熟地价值)
熟地价值 = 开发完成后的价值-取得熟地的税费-由熟地建成房
屋的成本-管理费用-销售费用-投资利息-销售税费-
开发利润;⑥ 适用于将在建工程续建成房屋的公式(求在建工程价值)
在建工程价值 = 续建完成后的价值-取得在建工程的税费-续建
成本-管理费用-销售费用-投资利息-销售税费-
续建利润
⑦ 适用于将旧房重新装饰装修改造或改变用途成新房的公式(求旧房价值)
旧房价值 = 装饰装修改造或改变用途后的价值-取得旧房的税
费-装饰装修改造或改变用途的成本-管理费用-销
售费用-投资利息-销售税费-利润; (2)按开发完成后的房地产经营方式细化的具体公式
开发完成后的房地产经营方式,有出售(包括预售、建成后出售)、出租(包括预租,但比较少见,多为建成后出租)和营业(如商场、宾馆、度假村、游乐场这类房地产,投资者将其建成后也可能自己直接经营)等。开发完成后的房地产适宜销售的,其价值使用市场比较法评估;适宜出租或营业的,其价值适用收益法评估。;① 适用于开发完成后的房地产出售的公式
V = Vp - C
V — 待开发房地产的价值(元);
Vp — 采用市场比较法测算的开发完成后的价值(元);
C — 后续必要支出及应得利润(元)。
② 适用于开发完成后的房地产出租或营业的公式
V = VR-C
VR — 采用收益法测算的开发完成后的价值(元);
C、V — 同上。;动态分析法和静态分析法
运用假设开发法评估待开发房地产的价值,具体有动态分析法(也称为现金流量折现法)和静态分析法(也称为传统方法)两种。;(1)动态分析法和静态分析法的定义
房地产的开发周期一般较长,其土地取得成本以及后续的开发成本、管理费用、销售费用、销售税费、开发完成后的价值等所发生的时间不尽相同,特别是那些大型的房地产开发项目。因此,运用假设开发法评估必
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