examcoo 期货投资教案(重点版).ppt

二、结算公式与应用 ;二、结算公式与应用 ;二、结算公式与应用 ;二、结算公式与应用 ;二、结算公式与应用 ;6月5日，某交易者以2813元/吨的价格建仓卖出300手9月份白糖期货合约，当天以2830元的价格买入平仓100手，当天收盘价为2845元/吨，结算价为2850元/吨，白糖期货交易的保证金比例为6%，则该交易者当天平仓盈亏、持仓盈亏、交易保证金分别为（ ）。 平仓盈亏：（2813-2830）*100*10=-17000 持仓盈亏：（2813-2850）*200*10=-74000 交易保证金：2850*200*10*6%=342000 ;套期保值的概述;套期保值者：生产商、加工商、库存商以及贸易商和金融机构 。 特点：面临风险；避险意识强；经营规模大； 头寸方向比较稳定，保留时间长 。;套期保值的原理; 基差; 正向市场;套期保值交易步骤;买入套期保值（多头套期保值） 特征: ---　在期货市场做多 ---　担心其将来需求的商品价格或要偿还的负债价格上涨或升值 卖出套期保值（空头套期保值） 特征: ---　在期货市场做空 ---　担心其拥有的资产或商品价格下跌或贬值 ; 问题：　 怎样判断一个企业应该做买入还是卖出保值呢？ 分析思路：　 　　　 １、看企业未来需要在现货市场是买还是卖？ 如果未来不需要买或卖，即现在已经有了（资产或负债），企业担心什么？ 　 ２、现在就在期货市场做同方向的操作，消除担心。（把期货合约当作是将来/现在在现货市场上买卖某种标的物的临时替代物）;期货套期保值的利弊分析 ;期货套期保值的利弊分析 ;期货套期保值的利弊分析 ;一、基差不变与套期保值效果 基差不变与卖出套期保值：完全保护 基差不变与买入套期保值：完全保护 二、基差变动与卖出套期保值效果 基差走强与卖出套期保值：完全保护＋净盈利 基差走弱与卖出套期保值：非完全保护＋净亏损 三、基差变动与买入套期保值 基差走强与买入套期保值：非完全保护＋净亏损 基差走弱与买入套期保值：完全保护＋净盈利; 方案; 基差交易;基差交易分类;名称;名称;基差交易中的甲方盈亏分析;基差交易中的乙方盈亏分析;基差交易举例;基差交易举例;真题举例;期转现交易 ;名称;名称;A、B两个交易者在郑州商品交易所进行小麦的期转现交易。已知A的买入建仓价为1800元/吨，B的卖出建仓价为2000元/吨，双方商定的平仓价位1940元/吨，商定的交收小麦的价格为1900元/吨，假设小麦搬运、存储、利息等的交割费用为60元/吨，则下面描述错误的是（）。 A期转现节约费用总和为60元/吨 B与交割相比，B进行期转现节约费用为40元/吨 C B交易者实际卖出小麦价格为1960元/吨 D A交易者实际购入小麦价格为1760元/吨 解析：A实际购入小麦价格：1900-（1940-1800）=1760，节约：1800-1760=40 B交易者实际卖出小麦价格为：1900+（2000-1940）=1960，节约： （1960-2000）+60=20 共节约：20+40=60 ;保值者主动地参与保值活动，大量收集整个宏观经济和微观经济信息 保值者可根据现货价格和期货价格变动，进行多次的停止或恢复保值的活动 将期货保值视为风险管理工具，一方面利用卖期保值来锁住商品售价；另一方面通过买期保值以锁住商品原料的价格 经过套期保值后，商品的担保价值可由50%上升到90％一95％ 可以有效地保证商品供应，稳定采购，同时，可一定程度地消除因产品出售而发生债务互欠的可能性。期货交易与现货交易结合，近远期交易相结合，可形成多种价格策略;期货投机;;期货投机与股票投机的区别 ;期货投机的作用 ;充分了解期货合约 制定交易计划 确定获利和亏损限度：最少获利和最大亏损 确定投入的风险资本：分散资金投入、持仓限定在可 控范围之内、留下一定资金为未来的投资机会做准备 ;期货投机的方法 ;某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升，故买入10手(10吨／手)大豆期货合约，成交价格为2030元／吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2015元／吨再次买入5手合约，当市价反弹到( )时才可以避免损失。 A．2030元／吨 B．2020元／吨 C．2015元／吨 D．2025元／吨 参考答案：D 平均价格：(2030×10＋2015×5)／15＝2025元／吨;期货投机的方法 ;期货投机的方法 ;某投机者买入10手5月份到期的白糖，买入价为3780元/吨。后以每吨3890元的价格买入平仓。这次交易的结果是（