“保险+期货”的市场功能.pptx

“保险+期货”的市场功能;保险+期货;保险+期货;保险+期货;保险+期货;防跌价型价格保险 2015年8月16日，当玉米期货1601合约为2160元/吨时，合作社决定以此为目标价格投保1000吨，这就锁定了粮食的最终销售价格。 投保期限为3个月，至当年11月16日为止。 保险公司测算后的单位保费为115.776元/吨，合作社共支付保费115776元。 考虑到期货价格波动性较现货价格更为频繁，理赔结算价的计算，就选取1601合约在2015年9月16日至2015年11月16日收盘价算术平均值。 理赔金额计算公式为：（目标价-结算价）×1000 最终，玉米期货1601合约在2015年9月16日至11月16日收盘价算术平均值为1918.6元，保险公司需要赔付合作社241400元，对比保费115776，赔付率达到了108%。 ;防跌价型价格保险优惠方案 如果投保初期，合作社认为价格不可能跌到1950元/吨以下，那么，合作社可以放弃1950元/吨以下部分额外的理赔，在价格小于或等于1950元/吨时，合作社可获得固定210元/吨的价格保险。 ;防跌价型价格保险在仓单抵押中的应用 企业用玉米或大豆等期货市场已上市的商品货物向银行申请抵押贷款业务时，银行会考虑到商品市场价格波动的风险，当价格下跌时，商品价值会贬值，银行贷出的货款就会出现风险。基于这项问题的考虑，一般银行会以当时货物总额的50% 甚至更低给企业贷款，这样企业的资金利用效率就大打折扣。 但是，如果企业对商品进行了价格保险，商品价格贬值的风险就被化解。那么，银行会因此给企业按货物价值的80-90%贷出货款，企业的商品不仅实现了保值增值，更重要的是企业的资金使用效率大大提升。 ;防涨价型价格保险 2016年4月1日，当玉米期货1609合约为1550元/吨时，某粮食加工企业决定以此为目标价格投保1000吨，这就锁定了粮食的最终采购价格。 投保期限3个月，至7月1日止。 保险公司测算后的单位保费为70元/吨（约），粮食加工企业共支付保费70000元。 考虑到期货价格波动性较现货价格更为频繁，理赔结算价的计算，就选取1609合约在5月1日至7月7日收盘价算术平均值。 赔金额计算公式为：（目标价-结算价）×1000 最终，玉米期货1609合约在5月1日至7月1日收盘价算术平均值为1750元，保险公司需要赔付粮食加工企业200000元（1750-1550），对比保费70000，赔付率达到了185%。 ?;防涨价型价格保险优惠方案 如果投保初期，粮食加工企业认为价格不可能涨到1650元/吨以上，那么，粮食加企业可以放弃1650元/吨以上部分额外的理赔，在价格大于或等于1650元/吨时，加工企业可获得固定100元/吨的价格保险。 ;“保险+期货”的意义 2016年中央一号文件提出，稳步扩大“保险+期货”试点，大连商品交易所已将扩大试点列为今年重点工作之一。 ;“保险+期货”的意义 1、有利于解决农民增收难的问题 利用价格保险这一简单明了的风险管理工具转移市场风险于保险人，有利于缓解农民受价格波动影响导致的增收难问题，给粮价托底但又不限制盈利，发挥了来自于资本市场的“再保险”功能。 2、有利于解决农民和农企融资难的问题 农村小额信贷有两个特征，一是贷款规模限制较紧，二是无需抵押担保，这两个特征反映了政府既要防范出现信贷风险又要解决农民融资难的初宗。但是由于农业生产的特性，其对自然条件和市场波动有着较大依赖性，同时，小额信贷无抵押担保以及农户居住分散等问题，使得农村小额信贷依然存在着较大的自然风险、市场风险和信用风险。 但是，当农户对自己种植的作物进行了“价格保险”以后，其价格波动风险已经完全转移给了期货市场，农户的信用风险自然就大大降低。 据此，承办农村小额信贷的相关金融部门给农户放贷的限制将可以大幅放松，农民融资难的问题将会更好地解决。 ;“保险+期货”的意义 3、通过期货价格保险来锁定农户的种粮效益，客观上能通过“保价”达到了“稳供”的目的，实现粮食自给，保障粮食安全。 4、有利于完善粮食价格形成机制，改变农产品价格风险转移方式和补贴方式，让市场机制在配置农产品资源方面发挥决定性作用。 5、有利于支持新型农业组织和农业企业发展。 ;“保险+期货”的意义 二是从提高财政资金使用效率看 1、有利于减轻财政压力，缓解收储成本。近几年来国家的粮食收储量巨大，2014年粮食储备的相关支出已经达到1500亿元以上，同时贪腐事件高发，而通过价格保险，此块的支出将大大减少。 2、如果国家转而支持认定目标价格的期货价格保险，根据农户的投保面积或者是产量直接进行保费补贴，不仅能够从总量上控制资金支出规模，而且能大大减少不必要损耗，减少财政支出。 3、提高政府补贴效率