中信基金2006年第四季度投资策略报告.pdfVIP

投资策略报告 中信基金 2006 年第四季度投资策略报告 2006 年 10 月 报告摘要 9 月行情回顾——沪深股市稳步震荡上行，金融服务业成为领涨品种 9 月，两市大盘稳步震荡上行，市场热点轮换，其中在招商银行的带动下，金融 服务业成为领涨品种，上证指数以中阳线报收，收于 1752.42 点，较 8 月上涨了 5.65%。 展望后市——继续维持高位震荡盘升的格局，震荡幅度可能加大。板 块轮动特征将更加明显，继续关注结构性投资机会 综观宏观经济形势，从 8 月的宏观经济数据上来判断，我国的经济增长速度开 始放缓，消费增长依然强劲，预计第四季度经济增长有所放缓，但仍在较高水平，企 业的利润也保持较高水平。经过第三季度的调整，第四季度市场将形成高位震荡盘升 的格局，震荡幅度可能加大。在投资策略上，我们将延续波段操作的思路。在行业配 置方面，对受益于消费升级和人民币升值的下游行业，包括房地产、经常消费品、商 贸旅游和交通运输等，以及国家大力扶持的投资品行业中的机床、造船、电力设备子 行业给予重点关注；同时，将密切关注大盘股和后股改时代的利益机制重塑带来的投 资机会。 基金投资策略——趁市场震荡之机，择机投资股票型基金 从目前的资本市场环境来看，股改的成功，使得上市公司质量稳步提升???市场 制度将更加完善，股票市场长久发展的基础基本稳固，同时资本市场的创新将不断涌 现，比如金融股票指数期货的推出、融资融券等业务的开展等等，总体来说，股票市 场的长远发展值得期待。因此，投资者可以利用市场调整的机会，择机投资股票型基 联系电话：010 网址： 金仍是较好的选择。 第 1 页 投资策略报告 一、宏观经济——8 月经济增长速度放缓，宏观调控效应显现 表 1 跟踪的中国宏观经济数据 2006年8