中金--深圳高速600548）进可攻，退可守（PDF15）.pdfVIP

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2017-04-19 发布于河北
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中金--深圳高速600548）进可攻，退可守（PDF15）

中国国际金融有限公司 China International Capital Corporation Limited 中国: 公路行业首次关注“推荐” 2006 年 4 月 4 日联系人：郑栋 zhengd@ 深圳高速(600548) 梁耀文, CFA leungb@ 进可攻，退可守 (8610 主要财务指标及公司基本资料要点： (人民币百万元) 2004A 2005A 2006E 2007E 2008E ? 立足于深圳的高速公路运营公司。深高速目前 13 主营业务收入 706 911 1,261 1,490 2,026 个已营运项目及 5 个在建或规划中项目，其中 9 个 (+/-%) 18 29 38 18 36 在深圳本地，9 个在广东省及省外其他地区。净利润 485 485 568 652 888 受益于深圳地区经济的发展。预计深圳地区经济的 (+/-%) (43) 0 17 15 36 ? 经常性损益净利润 344 447 535 623 860 发展以及汽车保有量的上升将推动公司深圳地区收 (+/-%) 75 30 20 16 38 入于未来 3 年年复合增长 22%，贡献 60%~92%的每股盈利(元)0.22 0.22 0.26 0.30 0.41 新增收入。每股经营现金流 (元) 0.23 0.30 0.34 0.56 0.74 市盈率(X) 13.9 13.9 11.9 10.4