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我国基金业现状及发展趋势分析 机遇挑战并存 发展空间巨大 我国基金业现状及发展趋势分析 □ 国海证券研究所 张永攀 饶文坚 内容要点： 我国证券投资基金行业经过短短几年的快速发展，目前已经 初具规模，成为了名副其实的朝阳产业，证券投资基金已成 为我国金融市场上的一支重要力量。 我国基金业经历三个阶段发展，目前政策法规逐步完善，基 金产品丰富，短短八年时间却走过了发达国家近百年的发展 道路，其以快速扩容为主要特征的成长业绩令世人瞩目，基 金业面临历史性发展机遇。 目前我国基金行业仍处于发展的初级阶段，发展的阶段特征 决定了其不可避免地面临诸多困难和挑战，尤其是市场长时 间低迷使基金发展面对险局。 创新具有永久的生命力，创新为基金业的发展提供持久动力。 只有适应市场需求不断进行创新才能适应挑战压力，求得生 存和发展。 开放经济条件下，我国经济发展已融入世界经济大潮中，努 力向成熟市场看齐，内外开放是未来我国基金业的发展方向。 未来我国基金业呈现十大发展趋势，发展空间十分巨大。 Page 1 我国基金业现状及发展趋势分析 目 录 一 发展历程回顾 3 （一）发展三阶段3 （二）开放式基金超常规发展3 （三）政策法规演变4 （四）市场背景分析5 二 取得的成绩7 （一）规模扩张，地位上升7 （二）产品种类日渐丰富8 （三）行业趋向集中9 三 面临的困境10 （一）混业竞争下的外来挑战10 （二）同业竞争，强弱分明10 （三）来自市场的挑战11 （四）来自自身的挑战12 （五）治理结构问题12 （六）基金销售瓶颈13 四 创新促发展14 （一）法律制度创新14 （二）监管制度创新14 （三）基金产品创新15 （四）改善市场环境15 五 发展趋势分析17 （一）成熟市场概况17 （二）发展趋势分析19 1、未来我国基金管理公司的业务范围将逐步放宽19 2、基金业进入门槛将会逐步降低，基金业的竞争将更加激烈 20 3、 整齐划一的经营模式将被打破，专业化基础上的差异化将是必由之路 21 4、基金管理公司之间的购并活动将会进入一个相对活跃期，在一定程度上推动基 金业资源的整合和优化22 5、基金设立方式将走向多元化，公司型基金有望得到发展 23 6、非核心业务的“外包”将渐成趋势24 7、撒网“式销售将为“绑定”式销售所取代25 8、基金销售渠道将日趋多元化25 9、个人投资者在证券投资基金中的持有比例将呈上升趋势 26