可交换债研究报告.docx

宽鼎资产 可交换债研究报告 宽鼎资产 可交换债研究报告 可交换债研究报告 宽鼎资产管理（上海）有限公司 2016年10月  TOC \o 1-3 \h \z \u  HYPERLINK \l _Toc463542292 第一章 可交换债概述  PAGEREF _Toc463542292 \h 1  HYPERLINK \l _Toc463542293 一、 可交换债概念  PAGEREF _Toc463542293 \h 1  HYPERLINK \l _Toc463542294 二、 可交换债的主要特征  PAGEREF _Toc463542294 \h 1  HYPERLINK \l _Toc463542295 三、 可交换债的功能和意义  PAGEREF _Toc463542295 \h 2  HYPERLINK \l _Toc463542296 第二章 可交换债的对比产品及优缺点  PAGEREF _Toc463542296 \h 3  HYPERLINK \l _Toc463542297 一、与可转债的异同  PAGEREF _Toc463542297 \h 3  HYPERLINK \l _Toc463542298 二、优缺点  PAGEREF _Toc463542298 \h 5  HYPERLINK \l _Toc463542299 第三章 可交换债券的类别  PAGEREF _Toc463542299 \h 7  HYPERLINK \l _Toc463542300 一、 可交换私募债  PAGEREF _Toc463542300 \h 8  HYPERLINK \l _Toc463542301 （一）可交换私募债定义  PAGEREF _Toc463542301 \h 8  HYPERLINK \l _Toc463542302 （二）备案发行条件  PAGEREF _Toc463542302 \h 8  HYPERLINK \l _Toc463542303 （三）可交换私募债与股权质押融资对比  PAGEREF _Toc463542303 \h 9  HYPERLINK \l _Toc463542304 （四）可交换私募债与大宗减持比较  PAGEREF _Toc463542304 \h 9  HYPERLINK \l _Toc463542305 第五章 可交换债发展状况  PAGEREF _Toc463542305 \h 10  HYPERLINK \l _Toc463542306 一、历史统计数据  PAGEREF _Toc463542306 \h 10  HYPERLINK \l _Toc463542307 二、 近期动态（待完善统计）  PAGEREF _Toc463542307 \h 15  HYPERLINK \l _Toc463542308 第六章 可交换债发行流程及涉及的法律  PAGEREF _Toc463542308 \h 15  HYPERLINK \l _Toc463542309 一、 发行流程  PAGEREF _Toc463542309 \h 15  HYPERLINK \l _Toc463542310 二、 涉及法律法规  PAGEREF _Toc463542310 \h 16  HYPERLINK \l _Toc463542311 第七章 应用案例与模式探讨  PAGEREF _Toc463542311 \h 16  PAGE \* MERGEFORMAT 19  PAGE \* MERGEFORMAT 1 可交换债概述 可交换债概念 可交换债券（Exchangeable Bond，简称EB）全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严