国际金融3外汇汇率.ppt

第三章 外汇与汇率;一、外汇;（1）股票 stock/share （2）债券 bond ①政府债券 ②公司债券 4、其他外币资产 （1）黄金 （2）SDR （二）狭义 直接用于国际结算的支付手段。 1、外币银行存款 2、外币支付凭证;常用货币标准代码及习惯表示法;二、汇率的含义exchange rate;（三）标价方法 1、直接标价法： direct/price/giving quotation （1）以本币表示外币的价格 （2）绝大多数国家（RMB） 2、间接标价法： indirect/quantity/receiving quotation （1）以外币表示本币的价格 （2）EUR、GBP、AUD、NZD、USD 3、国际市场习惯标价法： 美元标价法 U.S. dollar quotation ;三、汇率的种类;3、中间汇率 middle rate/mid price 新闻报道 4、现钞汇率 bank note rate （1）现钞买入价 ＜现汇买入价 （2）现钞卖出价 ＝现汇卖出价（90%） （3）现钞中间价 ＜现汇中间价 ;（二）汇率制定角度【※】 1、基本汇率 basic rate 关键货币key currency美元与其他货币的汇率 2、交叉汇率/套算汇率 cross rate 两种非美元货币的汇率 （1）连锁等式法 ①第一排：欲求的交叉汇率，右边必须为1个单位货币。 ②第二、三排：已知汇率，顺序交叉，首尾相接。 ③右边连乘做分子，左边连乘做分母。 已知 USD/SGD=1.8000/10 USD/CHF=1.6530/40 （1）求CHF/SGD （2）若客户预以CHF向银行购买SGD，采用哪个价格？ 练习 ;（2）规律法 USD放同侧：交叉除 USD放异侧：同边乘 1、 USD/CHF=1.2965/85 USD/SGD=1.6952/58 求SGD/CHF=? 2、 AUD/USD=0.7552/66 USD/NOK=6.1920/34 求AUD/NOK=?;（三）按交割时间【※】 1、即期汇率/现汇汇率 spot rate 2、远期汇率/期汇汇率 forward rate 远期汇率的标价方法： （1）直接标价法 flat outright forward method SPOT 1MTH 2MTHS 3MTHS JPY 100.02/20 100.35/56 100.46/70 100.55/80 (日本瑞士) （2）点数标价法 point method 【远期汇率与即期汇率的差额】 远期差价forward margin=掉期率swap=汇水 (广泛采用);①升水 at premium→远期比即期贵 ②贴水 at discount→远期比即期便宜 ③平价 at par→远期与即期相等 小数在前，大数在后→标准货币升水：+ 大数在前，小数在后→标准货币贴水：–;（四）汇兑方式 1、电汇汇率 telegraphic transfer rate (T/T) 2、信汇汇率 mail transfer rate (M/T) 3、票汇汇率 demand draft rate (D/D) （五）外汇管制程度 1、官方汇率 official rate：法定汇率 2、市场汇率 market rate：（黑市汇率） （六）汇率制度 1、固定汇率 fixed rate 2、浮动汇率 floating rate（自由浮动；管理浮动）;四、汇率的变动;（二）影响汇率变动的因素;五、汇率变动的影响;|DX+DM | 1： 本币贬值可以改善贸易收支。 |DX+DM | =1： 本币贬值对贸易收支无用。 |DX+DM | 1： 本币贬值将恶化贸易收支。 B.J曲线效应( J curve effect) ;2、服务贸易 （1）本币贬值： （2）本币升值： 3、经常转移 （1）本币贬值： （2）本币升值： 4、资本流动 （1）长期资本： （2）短期资本： 5、储备;（二）对国内经济的影响 1、GDP （1）本币贬值： （2）本币升值： 2、就业 （1）本币贬值： （2）本币升值： 3、物价 （1）本币贬值： （2）本币升值：;（一）购买力平价说（P