2011年第1季度国际经济金融走势分析及展望2011年第1季度国际经济金融走势分析及展望.pdf

城市金融研究所·宏观经济研究 负责人：詹向阳 樊志刚 全球经济延续复苏势头 主权债务和通胀风险上升 国际宏观经济研究团队： 樊志刚 马素红 宋玮 罗宁 ——2011 年第一季度国际经济金融走势分析及展望 2011 年 4 月 27 日 全球经济 摘要： 2011 年初以来，全球经济复苏态势得到进一步 巩固，美欧经济保持温和增长，日本经济受地震严重 冲击，新兴市场经济增速因紧缩政策有所放缓。展望 2011 年第二季度及下半年，全球经济有望保持较快 复苏，但发达经济体主权债务风险高企、通胀由新兴 知音 知道 知胜 Readings Foresights Strategies 经济体向发达经济体蔓延将对全球复苏构成两大挑 战。从全球政策走向来看，欧美等发达经济体将逐步 相关研究： 退出超宽松货币政策，美国继欧盟成员国之后也将由 2011/3/23 《大宗商品价格 财政刺激政策向财政整顿转型，日本因地震影响将维 持续上涨 全球通胀压力显 持超宽松货币政策和扩张性财政政策，新兴经济体将 著上升——2011 年 3 月国际 宏观经济研究月报》 进一步加快收紧货币政策，同时保持积极的财政政 策。从国际金融市场走势来看，美元可能在超跌后出 2011/2/22 《全球经济不平 衡复苏仍将持续 国际金融 现触底反弹，全球股市有望继续震荡走高，国际大宗 市场将在震荡中前行—— 商品价格仍将保持趋势性上涨，市场对美欧主权债务 2010 年国际经济金融走势分 析及 2011 年展望》 风险的担忧进一步加剧。从对中国的影响看，全球经 济总体向好有利于中国外需保持较快增长，国际大宗 2011/1/30 《欧洲主权债务 商品价格上涨将加剧中国输入型通胀压力，美国主权 危机 2011 年趋势展望—— 2011 年 1 月国际宏观经济研 债务风险上升使中国外汇资产投资面临更大挑战。 究月报》 重要声明：本报告中的原始数据来源于官方统计机构和市场研究机构已公开的资料，但不保证所载信息的准 确性和完整性。本报告不代表研究人员所在单位的观点和意见，不构成对阅读者的任何投资建议。本报告（含 标识和宣传语）的版权为中国工商银行城市金融研究所所有，仅供内部参阅，未经作者书面许可，任何机构 和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、上网、引用或向其他人分发。 城市金融研究所·宏观经济研究 Analysis and Outlook for Global Economy and Financial Markets st in 2011 1 Quarter: Global Economic Recovery Continues with Sovereign Debt Risks and Inflation Pr