工程经济学,资金的时间价值.ppt

1 资金的时间价值;年末; 3000;方案F; 货币的支出和收入的经济效应不仅与货币量的大小有关，而且与发生的时间有关。由于货币的时间价值的存在，使不同时间上发生的现金流量无法直接加以比较，这就使方案的经济评价变得比较复杂了。 如何比较两个方案的优劣——构成了本课程要讨论的重要内容。这种考虑了货币时间价值的经济分析方法，使方案的评价和选择变得更现实和可靠。;1.资金的时间价值 ——指初始货币在生产与流通中与劳动相结合，即作为资本或资金参与再生产和流通，随着时间的推移会得到货币增值，用于投资就会带来利润；用于储蓄会得到利息。 ;影响资金时间价值的主要因素; 充分利用资金的时间价值 最大限度的获得资金的时间价值;方案的收入——现金流入（cash inflow-CI） 方案的支出——现金流出（cash outflow-CO）;t 年 末 ; ——描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况。 ;300;利息（I） ——一定数额货币经过一定时间后资金的绝对增值 ; I = P·i·n F=P（1+i · n） ;使用期 ;单利、复利小结; 符号定义： i —— 利率 n —— 计息期数 P —— 现在值，本金 F —— 将来值、本利和 A —— n次等额支付系列中的一次支付，在各计息期末 实现 G —— 等差额（或梯度），含义是当各期的支出或收入 是均匀递增或均匀递减时，相临两期资金支出或 收入的差额;1.整付终值公式;公式的推导 ; F=P(1+i)n =1000 (1+10%)4 = 1464.1元 ;2.整付现值公式; 例：若年利率为10%，如要在第4年年末得到的本利和为1464.1元，则第一年年初的投资为多少？ ; 例:某单位计划5年后进行厂房维修，需资金40万元，银行年利率按9%计算，问现在应一次性存入银行多少万元才能使这一计划得以实现？;3.等额分付终值公式; F(1+i) –F= A(1+i)n – A; 例：如连续5年每年年末借款1000元，按年利率6%计算，第5年年末积累的借款为多少？ 解：;4.等额分付偿债基金公式; 例:某厂计划从现在起每年等额自筹资金，在5年后进行扩建，扩建项目预计需要资金150万元，若年利率为10%，则每年应等额筹集多少资金？ ;5.等额分付现值公式;根据; 例：15年中每年年末应为设备支付维修费800元，若年利率为6%，现在应存入银行多少钱，才能满足每年有800元的维修费？; 6.等额分付资本回收公式; 例:某投资人欲购一座游泳馆，期初投资1000万元，年利率为10%，若打算5年内收回全部投资，则该游泳馆每年至少要获利多少万元？;7.均匀梯度系列公式;A1;现金流量图（2）的将来值F2为:;梯度系数（A/G,i,n）;＋;等值计算公式表:; 方案的初始投资，假定发生在方案的寿命期初；? 方案实施过程中的经常性支出，假定发生在计息期（年）末；? 本年的年末即是下一年的年初；? P是在当前年度开始时发生；? F是在当前以后的第n年年末发生；? A是在考察期间各年年末发生。当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一年后的年末发生；当问题包括F和A时，系列的最后一个A是和F同时发生；? 均匀梯度系列中，第一个G发生在系列的第二年年末。;例:有如下图示现金流量，解法正确的有( );例：写出下图的复利现值和复利终值，若年利率为i。; 例：下列关于时间价值系数的关系式，表达正确的有（ ） A．（F/A,i,n）= (P/A,i,n)×(F/P,i,n) B．（F/P,i,n）=(F/P,i,n1)×(F/P,i,n2),其中n1+n2=n C．（P/F,i,n）=(P/F,i,n1)＋(P/F,i,n2),其中n1+n2=n D．（P/A,i,n）=(P/F,i,n)×(A/F,i,n) E． 1/（F/A,i,n）=(F/A,i,1/n);三、名义利率和有效利率; r——名义利率, n——一年中计息次数， 则每计息期的利率为r/n，根据整付终值公式， 年末本利和： F=P[1+r/n]n 一年末的利息： I=P[1+r/n]n －P ; 例：某厂拟向两个银行贷款以扩大生产，甲银行年利率为16%，计息每年一次。乙银行年利率为15%，但每月计息一次。试比较哪家银行贷款条件优惠些？ ; 例：现投资1000元，时间