基于差异系数σμ的期货套期保值优化策略.pdfVIP

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2017-04-19 发布于北京
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基于差异系数σμ的期货套期保值优化策略.pdf

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第卷第期总第期系统工程 )3 ’ ( %# + IDQF)31RDF’ 年月 )##* ’ ASO=:TOUHCH::BHC 7PCF1)##* 文章编号 !##$%#’()##*+#’$##,’$#% 基于差异系数的期货套期保值优化策略 0 -./ 李国荣吴大为余方平 1 1 大连理工大学应用数学系辽宁大连 ( 1 2#)3+ 摘要采用差异系数来衡量套期保值资产组合风险和收益在交易成本的约束下建立基于变异系数最 ! -./ 1 1 小化的期货套期保值优化决策模型并从理论上推导和分析了最优套期保值比率解决了现有模型的一味追 4 1 求风险最小化而忽略套期保值者期望收益率和交易成本的不足为套期保值提供了一种优化策略 1 4 关键词期货合约套期保值最优套期保值比率差异系数 ! 5 5 5 (-./+ 中图分类号文献标识码 !6’3#56))% !7 期货最重要的用途之一是用来套期保值套期保值为目标函数来优化套期的目的提出了简 4 4NDHODH(2#+ 是指交易者利用同种商品的期货价格和现货价格基本上单的最小方差法 ?*@ 等通过最小化均 49FAF9:PHC (#+ 能保持相同的走势并在交割期到来时有趋合的可能这一值扩展吉尼系数来优化套期保值比率 ?2@ 等