我国基金业的发展状况分析.ppt

我国基金业的发展状况分析 杜爽 前言 投资基金是一种集合投资、专家管理的投资工具。 它的发展促进了现代金融业的发展，推动了金融制度的创新。而基金市场也是我国资本市场的重要组成部分。基金业的健康发展对我国金融业的发展起着至关重要的作用。 基金业发展简史—国外 国外:起源于英国,发展于美国 1868年英国“海外及殖民地政府信托基金” (契约型/封闭式)的成立标志着证券投资基金的诞生。 1924年美国“马萨诸塞投资信托基金” (公司型/开放式)的成立标志着第一只开放式基金的诞生。 20世纪80年代，证券投资基金普及全世界。 基金业发展简史—国内 国内：“老基金”时代（80年代—1997年） 我国的基金是舶来品，是由境外设立的“中国概念基金”的 基础上发展而来的。 “中国概念基金” 是境外设立的投资于内地的基金 。 我国第一只境内基金：淄博乡镇企业投资基金（公司型/封闭式） 由于老基金法律法规不健全、主要投资于实业，如房地产、企业等产业部门受实业变现困难影响，资产质量不高等困扰，故1997年以前成立的基金统称为“老基金”。 封闭式基金时代（1997年—2001年） 1997.11.14《证券投资基金管理暂行办法》作为我国第一部行政法规，为法律的出台奠定了基础. 1998.3.27 我国首批封闭式基金—“基金开元”、 “基金金泰” 的设立拉开了中国证券投资基金试点序幕. 截至2001年9月开放式基金推出前,我国有47只封闭式基金. 由于封闭式基金折价严重,发展停滞不前,截至2008年6月我国封闭式基金有49只. 开放式基金时代 2000.10 《开放式证券投资基金试点办法》 2001.9 我国首只开放式基金—“华安创新”的诞生实现了我国证券投资基金由封闭式到开放式的跨越. 2004.6 《中华人民共和国证券投资基金法》的实施为基金的发展保驾护航. 截止2008年底,基金总资产规模为1.8644万亿元人民币(较07年减少37.35%） 在投资基金发展的初期，它对稳定市场、培育市场机构投资者、树立市场长期投资和理性投资理念起了很大的作用。 而现今，随着开放式基金的发行及迅速发展，我国基金业的发展又呈现了许多新的特点，这主要表现在以下几点： 1 .我国基金数量及基金公司数量快速增长 据统计，2010年新增基金数达到144只，我国基金总数正式突破700只大关，达到701只；2010年新基金首发规模突破3000亿元大关，同时基金管理公司数量达61家。 2、基金资产近年来迅速增加， 在证券市场中成了举足轻重的力量 在2005年末，已经发展了7年之久的中国基金行业共有216只基金，合计基金单位4652.83亿份，基金资产净值为4628.82亿元。到了2009年末，基金行业的经营数据是，60家基金公司管理着557只基金，其中管理资产的份额规模是24535.89亿份，管理资产净值为26760.80亿份。其中份额规模增长了427%，而资产净值增长了478%。而2010年基金行业管理资产规模虽相比2009年年底略有回落，但仍然较2005年年底增长了415%。 3、基金品种创新不断，基本覆盖 所有基金类型 股票型是最终出现的基金类型。2002年南方基金管理公司推出了我国第一只以债券投资为主的南方宝元债券基金。2003年又推出第一只具有保本特色的南方避险增值基金。同年，华安基金管理公司推出了我国第一只准货币基金——华安现金富利基金。至此，国外发达基金市场上的大的基金类型基本上都在中国基金市场上出现了，基金类型已比较完备。 4、基金基本战胜大盘，显示了专业的 理财优势 根据2007得到的统计数据显示，341只基金2007年本期利润达11231.23亿元，与2006年年年报披露的287只基金全年2713.36亿元的经营业绩相比，增长超过3倍，充分体现了专家理财的特点。截至2007年底，基金股票投资市值占A股市场流通市值的26.47％。 我国基金业所存在的问题 与许多发达国家相比，我国基金业的发展还存在许多不合理及欠缺的地方，主要表现在以下几点： 1. 我国基金公司治理结构制度存在缺陷 我国是契约型基金治理结构。在契约式的基金安排中，基金只是作为信托财产，基金持有人是信托关系的受益人，基金管理公司是基金的委托人，而托管银行则是受托人。基金发起人( 通常是基金管理公司) 选择托管人，托管人作为受托人是信托财产的名义所有者，具有保管