企业债券业务介绍选编.ppt

二〇一四年;;;1.1 企业债券概况;1.2 企业债券类别及特点; 企业债券又细分为一般企业债券、专项债券、小微企业增信集合债券 一般企业债券 即传统企业债券 专项债券 募集资金专项用于战略新兴产业、城市地下综合管廊、城市停车场、养老产业、“双创孵化”服务产业、配电网建设改造等项目 小微企业增信集合债券 依托地方政府信用，由商业银行牵头组织信用增进机构、信用评级机构、会计师、律师及城市合作社，按照市场化运作原则，建立贯穿政府支持、商业银行参与、企业遴选、信用增进、风险缓释、后续管理等环节的风险分散分担机制，以地方政府平台类企业为发行主体发行小微企业债券，由商业银行牵头承销，报国家发改委或有权注册部门审批，募集资金由管理人、托管人商业银行以委托贷款的形式通过商业合作社投放给小微企业。 绿色债券 募集资金主要用于支持节能减排技术改造、绿色城镇化、能源清洁高效利用、新能源开发利用、循环经济发展、水资源节约和非常规水资源开发利用、污染防治、生态农林业、节能环保产业、低碳产业、生态文明先行示范实验、低碳试点示范等绿色循环低碳发展项目 ;1.3 企业债券必威体育精装版相关政策; 发债条件 净资产：股份有限公司不低于人民币3000万元，有限责任公司不低于人民币6000万元； 累计债券余额：不超过企业净资产的40%； 净利润：最近三年连续盈利，且平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息； 募集资金的投向：可用于固定资产投资、替换银行贷款、补充营运资金等，需符合国家产业政策和行业发展方向； 债券的利率：不超过银行同期居民储蓄定期存款利率的40%； 已发行的企业债券或者其他债务：未处于违约或者延迟支付本息的状态； 最近三年没有重大违法违规行为。 ; 国发43号文发布以来必威体育精装版政策导向 专项债券：2015年4月9日，为扩大内需，缓解经济下行压力，国家发改委印发了城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、?养老产业、城市停车场建设等四大类产业项目专项债券发行指引，随后又陆续增加了双创孵化产业、配电网建设改造专项债券发行指引。 1、专项债券取消发行指标限制； 2、募集资金占募投项目总投资比例由不超过60%放宽至不超过70%； 3、不受“地方政府所属城投企业已发行未偿付的企业债券、中期票据余额与地方政府当年GDP的比值超过8%的，其所属城投企业发债应严格控制”的限制； 4、城投类企业不受“单次发债规模，原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入”的限制； 5、按照“加快和简化审核类”债券的审核程序审核，审核效率提高，审批速度加快。 ;《关于充分发挥企业债券融资功能支持重点项目建设促进经济平稳较快发展的通知》（发改办财金[2015]1327号） 1、鼓励优质企业发债用于重点领域、重点项目融资。县域企业发行用于重点领域、重点项目建设的优质企业债和专项债券，不受发债企业数量指标的限制； 2、将城投类企业和一般生产经营类企业需提供担保措施的资产负债率要求分别放宽至65%和75%；主体评级AA+的，相应资产负债率要求放宽至70%和80%；主体评级AAA的，相应资产负债率要求进一步放宽至75%和85%。 ? 3、对符合条件的企业发行债券，可按照“净利润”和“归属于母公司股东净利润”孰高者测算净利润指标； 4、将债券募集资金占项目总投资比例放宽至不超过70%； 5、偿债保障措施完善的企业发行债券，不与地方政府债务率和地方财政公共预算收入挂钩；将本区域企业发行企业债券、中期票据等余额一般不超过上年度GDP8%的预警线提高到12%； 6、简化企业募集资金投向变更程序，鼓励企业发债用于特许经营等PPP项目建设。 ;《关于简化企业债券申报程序加强风险防范和改革监管方式的意见》（发改办财金[2015]3127号） 1、地方企业直接向省发改委提交企业债券申报材料，抄送地市级、县级发改委，省发改委应于5个工作日内向国家发改委转报； 2、精简申报材料，不要求提供省发改委预审意见、募集说明书摘要、政府同意发债的文件、主承销商自查报告、承销团协议、定价报告等； 3、国家发改委委托第三方专业机构就债券申报材料的完备性、合规性开展技术评估。债券从省发改委转报直至国家发改委核准时间应在30个工作日内完成（情况复杂的不超过60个工作日），其中第三方技术评估不超过15个工作日； 4、主体或债项信用等级为AAA、由AA+及以上担保公司提供担保、通过有效资产进行抵质押使债项增信到AA+的债券，符合上述条件之一的，豁免内部复审环节； 5、债项级别在AA及以上的发债企业不受发债企业数量指标的限制； 6、创建社会信用体系建设示范城市所属企业发债及创新品种债券可直接向国家发改