收益法在文化传媒企业并购价值评估中的研究——以华策影视并购克顿传媒为例.docx

PAGE \* MERGEFORMAT44 分类号 密级 U D C 编号 资产评估硕士专业学位论文 论文题目：收益法在文化传媒企业并购股权价值评估中的应用研究—以华策影视并购克顿传媒进行案例分析年级、班级：学生姓名：指导教师：答辩日期：2015年月 摘要  PAGE III 摘要 伴随着经济全球化，企业并购的浪潮愈演愈烈。而文化传媒企业亦是如此，企业通过并购活动可以获得规模经济、规避风险，同时也推动了社会产业结构的调整，优化资源配置，提高经济整体核心竞争力的发展。在这样的背景下本文研究文化传媒企业并购中的被并购企业的价值。 本文以华策影视并购克顿传媒为例，通过分析文化传媒企业并购的动因和并购风险，阐述国内外文化传媒企业的并购现状，对目标企业价值的评估的方法的进行了选择。论文集中分析了收益法在文化传媒企业并购价值评估中的应用。在传统收益法存在局限性前提下，对文化传媒企业并购价值评估收益法进行优化研究，并说明了在新形势下文化传媒企业并购价值评估方法创新的启示。 本文共包括以下五个部分： 第一部分为绪论，阐述了文章的研究背景及研究意义，国内外文献综述，以及本文的研究内容和方法，分析了文章研究的创新之处、相关概念界定。 第二部分为案例描述，通过对华策影视并购克顿传媒案例进行描述，分析了文化传媒企业并购动因、并购风险以及国内外并购现状。 第三部分为华策影视并购克顿传媒目标企业的价值评估，对文化传媒企业并购价值评估方法的选择以及收益法基本参数的确定进行了分析。在传统收益法存在局限性的基础上，对文化传媒企业并购价值评估收益法进行优化研究。 第四部分为改进的收益法在华策影视并??克顿传媒企业价值评估中的应用，确定改进的收益法基本参数，得出评估结果，分析评估增值的原因，从而证实改进的收益法更适合文化传媒行业价值评估。 第五部分为本文的结论，分析本文的结论，不足以及创新启示。 希望本文所进行的对文化传媒行业中企业并购价值评估的研究能够对我国文化传媒行业的发展起到一定的推动作用，促使我国文化传媒企业步入规范化及市场化的并购之路，并使我国文化传媒企业能够通过并购活动提升自己的综合实力 关键词：文化传媒企业企业并购价值评估评估方法 ABSTRACT ABSTRACT The wave of mergers were intensified, under the more and more development of economic globalization,So as to cultural media companies. Corporate mergers could be obtained through economies scale, avoiding risks, prromoting the industrial structureadjustment, optimizing the resource of allocation,improvingthe competitiveness of economic development. The value of mergers in culture media begins. In this paper, using Huace mergers Hatton mediafor example, by analyzing the mergersmotivation, mergers riskand mergers situation home and abroad, choosing the methods of assessing the value of the target company.Paper focused on the income approach valuation.Under the limitations of traditional income approach,we optimize the income approach . Thispaper consist of five parts:The first part is an introduction, describing the background and significance of the article, the relevant domestic and international literature review and research content and meth