2009财务管理课程1—2章.ppt

 财务管理概论 西华大学　王翊; 会计与财务管理 会计：以货币为主要计量单位，反映和监督一个单位经济活动的一种经济管理工作。 财务管理：对企业的财务活动进行组织、指挥、监督和调节的一种管理活动，是一个主观的经济管理范畴，其属性是上层建筑。 ;课程计划;选用教材 李君主编：《财务管理概论》，成都 西南财经大学出版社 参考教材 财政部CPA考试委员会《财务成本管理》，北京 经济科学出版社（2011） 郭复初、王庆成主编.《财务管理学》，北京 高等教育出版社（2005） 罗斯（Stephen A Ross）等《公司理财》，北京 机械工业出版社（2002英文影印版） James C.VanHorne 《现代企业财务管理》，北京 经济科学出版社（1998） ;第一章　财务管理导论;本章学习重点和难点： ;1.1 财务与财务管理　西方财务学主要由三大领域构成，即公司财务、投资学和宏观财务。其中，公司财务在我国常被译为“公司理财学”或“企业财务管理”，2000开始也被纳入RCA（注册特许分析师）考试范围。;;1.1.2财务关系 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与利益相关者所发生的经济利益关系 与政府的关系 与所有者的关系 与债权、债务人的关系 与受资者之间的关系 与内部各单位之间、职工之间的关系 股东与经营者之间的关系;1.1.3财务管理 基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项价值管理工作。 具体而言，财务管理是为实现理财目标，在企业再生产过程中对资金的融通、投放、收益分配进行预测、决策、计划（预算）、分折和控制，核心是对资金及其运动进行有效管理。 价值性 综合性 广泛性 预见性;1.2财务管理的产生、发展;1.2.2财务管理的发展 财务管理的发展是客观世界发展的必然产物，而人类的主观能动性推动了这一发展。 1.筹资财务管理阶段（融资财务管理时期） 背景：工业革命 代表作：1910 米德《公司财务》研究如何筹集资金 2.内部控制财务管理阶段（法规描述时期） 背景：二战的结束 代表作：美国洛弗《企业财务》，首先提出了企业财务除筹措资本外，还要对资本周转进行有效的管理。英国罗斯《企业内部财务论》，特别强调企业内部财务管理的重要性，认为资本的有效运用是财务研究的重心。 ;3.投资财务管理阶段 背景：第二次科技革命 代表：1951 美国迪安《资本预算》 融资财务管理迈向向资产财务管理 1959 马科维茨《组合选择》资产组合理论流派的创始人 1958 弗兰科·莫迪利安尼和米勒《资本成本、公司财务和投资理论》（MM）。莫迪莉安尼和米勒因为在研究资本结构理论上的突出成就，分别在1985年和1990年获得了诺贝尔经济学奖； 1964 夏普、林特纳 资本资产定价模型（CAPM）阐述了资产组合中风险与收益的关系资本资产定价模型使资产组合理论发生了革命性变革，夏普因此与马克维茨一起共享第22届诺贝尔经济学奖的荣誉。 4 .综合财务管理阶段 背景：通货膨胀 国际贸易发展 发展中国家的债务危机 代表：通货膨胀财务管理 国际财务管理 财务风险问题与财务预测、决策数量化 财务管理信息系统 ;1.2.3我国财务管理的改革和创新 注意两个概念： 弹性=因变量的变化率/自变量的变化率 边际就是导数 ;1.3财务管理目标;1.3.2企业目标及财务管理的要求 企业管理的目标：三个层次的表现及其对理财的要求。 生存，力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产风险，使企业长期稳定地生存下来。 发展，及时融通企业发展所需的资金。 获利，企业合理配置并有效使用资金。 ;1.3.3财务管理目标 企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。 1.财务管理目标特点： 财务目标的稳定性和变动性 财务目标的整体和层次性 财务目标的可度量性和可操作性;2.财务管理的整体目标： 财务管理的目标：四种观点的含义、局限、表达指标 利润最大化 优势：①一定期间内全部收入和全部耗费的差额，便于衡量和考核财务管理的绩效。 ②利润最大化财务目标符合公司管理的根本要求。 ③利润最大化对股东和公司都是有利的。 局限：①没有考虑所获利润与投入资本的关系 ②没有考虑资金的时间价值 ③没有反应风险因素 ④可能会导致企业的短期行为 ;每股收益最大化或资本利润率最大化 优势：①相对数指标，便于在不同资本规模的公司之间进行对比。