考试要点，国际金融.doc

PAGE \* MERGEFORMAT7 外汇与外汇汇率? P14 外汇：是实现国际经济活动的基本手段，是国际金融基本概念之一 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实践过程，用以清偿国际间的债权债务关系 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和工具 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段 P16 外汇汇率：又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是一种货币表示的另一种货币的价格 P17 需要看课本 汇率的标价方法： 直接标价法、间接标价法（英国、英联邦国家、美国、欧元区国家） P19 汇率种类：? 1从银行外汇买卖的角度划分：买入价：卖出价：中间价 2按照外汇成交后交割时间划分：即期汇率；远期汇率 3按汇率制定的方法划分：基础汇率：套算汇率 P21 专栏1.1 P23 名义汇率：由官方公布的或在市场上通行的，没有剔除通货膨胀因素的汇率。 实际汇率：是在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率 金位制度下的汇率变决定与变动： P24 黄金输送点：金本位制度下由供求关系变化造成的汇率变动并不是无限制的上涨或下跌，而是被界定在铸币平价上下各一定界限内，这个界限就是黄金输送点。黄金输送点的存在，并被作为汇率波动的界限，是有金本位制度的特点所决定的。 P25 纸币制度下的汇率变动因素：1国际收支差额。2利率水平。3通货膨胀。4宏观经济政策。5投机资本（国际游资）。6政府干预。7经济实力。8其他因素（货币升值与贬值）? 直接标价法：? 本币汇率变化＝(旧汇率?新汇率－1)′100%? 外汇汇率变化＝(新汇率?旧汇率－1)′100%? 间接标价法： 本币汇率变化＝(新汇率?旧汇率－1)′100% 外汇汇率变化＝(旧汇率?新汇率－1)′100% P29 汇率变化对贸易收支的影响（细看课本）： 1、汇率变化对进出口的影响 2、改善贸易逆差的马歇尔－勒纳条件（只有进出口需求弹性之和大于1，本币贬值才能够改善贸易逆差）。 3、外汇倾销（使本币对外贬值程度超过对内贬值，提高本国商品海外竞争力，扩大出口，增加外汇收入） 纸币贬值（对内）=1—货币购买力=1—100/物价指数 4、J曲线???应（通过本币贬值实现国际收支的改善存在“时滞”） 第2章　外汇市场 外汇市场：是专门从事外汇交易的场所 外汇市场功能：1反映和调节外汇供求.2形成外汇价格体系。3实现购买力的国际转移。4提供外汇资金融通渠道。5防范汇率风险 P45 外汇市场参与者：1商业银行（1代理2自营）；2中央银行及政府主管外汇的机构（1储备管理2汇率管理）；3外汇经纪商（1介绍成交或代客买卖外汇2分为一般经纪和掮客）；4外汇交易商（专门借大额外汇买卖赢利）；5外汇的实际供应者与需求者；6外汇投机者。 P46 外汇市场的层次：1、银行与顾客之间的外汇交易，2、银行同业间的外汇交易，3、银行与中央银行之间的外汇交易。 P48 外汇市场交易产品： 1即期交易：指在买卖成交后2个工作日内办理交割的外汇交易。 特点：1使用即期汇率(spot exchange rate)；2银行当天的即期外汇牌价；3当地外汇市场主要货币比价＋手续费；4包括汇出汇款、汇入汇款、出口收汇、进口付汇等。 2远期交易：交易货币的交割在2个工作日以后进行，期限以1－3个月居多，最长可以到1年。 特点：1使用远期汇率(forward exchange rate)；2由双方在远期合约成交时确定下来；3是约定日期交割约定金额货币的价格依据；4远期汇率报价：即期汇率±升贴水；5升贴水的大小，主要取决于两种货币利率差幅大小和期限长短；6高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水。 3掉期交易：指在某日即期卖出甲货币、买进乙货币的同时，反向进行远期买卖的交易 特点：1相对于分别进行即期交易和远期交易而言，手续简便，而且只损失一次买卖差价；2掉期交易的目的在于满足人们对不同资金的需求，与此同时做到外汇保值以及防范汇率风险；3掉期避险与赚取高息不可兼得. 第3章　外汇衍生产品市场 P61 远期汇率直接报价法：1外汇银行直接报远期汇率；2瑞士、日本等国采用此法。 远期差价报价法1外汇银行在即期汇率之外，标出远期升贴水；2也可采用报标准远期升贴水的做法。3、英国、美国、法国、的过等采用此法 标准远期升贴水=FN-S/S×12/N×100% P62 择期远期汇率的确定：择期交易为客户提供外汇交割灵活性，在价格确定上则倾向于对银行有利 1、远期外汇升水时，银行以交割有效期期初汇率为外汇买入价 2、远期外汇贴水时，银行以交割有效期期末汇率为外汇卖出价 P63 利率平价定理：利息率度远期汇率的决定作用，主