Accesstofinancingandfirmgrowth分解.ppt

Access to financing and firm growth;任务安排;1、主题;1、主题;1、主题;1、主题;1、文章特色;3、研究假设及逻辑脉络;3、研究假设及逻辑脉络;3、研究假设及逻辑脉络;3、研究假设及逻辑脉络;3、研究假设及逻辑脉络;4、研究方法;（一）数据预处理;（二）变量设计;2.解释变量1——Internal financing 1） ; 3.控制变量 ; ;;2）差分GMM的步骤 第一步：做一阶差分消除个体效应Vit ;;;;;3）STATA命令 xtabondYX’,lags(1)maxldep(3)pre(Z’,lag(1,2))engenous(Yit-1,lag(1,2)) twostep vce(robust) 4) 差分GMM的缺陷 a.扰动项不存在自相关的情况下，才可以使用 b. 弱工具变量下不宜使用，应考虑系统GMM ;2.格兰杰因果检验（Granger causality test) 1）适用条件 无论OLS,2SLS还是GMM，结果都是表明解释变量对被解释变量是否有影响，但是，不能解释因果关系，可能解释变量与被解释变量间是互相影响的关系，此时，就需要对因果关系进行检验 2）基本思想 若X是Y的因，但Y不是X的因，则X的过去值对于预测Y有帮助，但Y的过去值对于预测X无帮助。 ;3）基本步骤 ;;4）STATA命令 Varsoc Y Z’ var Y Z’ lag(1/2) vargranger 5)格兰杰检验的不足 格兰杰检验也不是真正意义上的因果关系，它只是说明什么变量有预测能力，格兰杰检验是因果关系的必要条件。;3.逻辑回归（Logit regression) 当被解释变量为0-1变量时适用 公司增长率大于1——1——非自然增长（企业并购） 否则——0——自然增长 疑问：适用前提是不存在多重共线，本文没有说明;;;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述;2、文献综述