奥鹏毕业论文范文公司财务战略中现金流管理的探讨.doc

谋学网 HYPERLINK  公司财务战略中现金流管理的探讨 摘 要 随着经济的发展，现金流越来越受到了人们的关注，提出了“现金至尊”的观点。与此同时，战略管理理论与实践也在不断的发展。战略的思想也被逐渐引入到财务管理中来，财务管理必须站在战略的角度，进行长远财务规划与运作，为公司战略的制定与实施提供财务支持，以获得持续竞争优势。也就是说，在财务战略中现金流的管理是至关重要的。但是现在有多数企业对于这方面的管理不够重视，事实证明，决定企业兴衰存亡的是现金流，决定企业可持续发展的是现金流，决定企业壮大的也是现金流，因此，现金流管理是企业生存与发展的根本。统计资料表明：在发达国家，大约80％的破产公司从会计上看属于获利公司，而且是经营得不错的公司，但是往往这些公司面临着破产，那么导致它们破产的不是由于账面亏损，而是因为现金不足。然而在我们中国，盈利质量和现金流量问题也越来越受到专业人士和企业界的关注。本文从现金流管理在财务战略中的意义入手，通过分析财务战略中现金流管理在公司中的应用，发现财务战略中现金流管理存在的一些问题，就现金流管理的存在的问题提出一些解决措施。 关键词：财务战略；现金流；现金流管理 一、现金流管理的涵义及其在财务战略中的意义 （一）现金流的内容 现金流，是公司价值及其运动的整个过程的、综合的、动态的反映。就其概念而言并不复杂，复杂的是它涉及的范围太广，而不同企业所蕴含的现金流的外延和潜力又是不一样的。因而，现金流不是一个可以简单化的概念。但它主要记录的是企业在销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务和支付税收等活动中的现金流动状况。也就是反映了业务的现金收支状况。虽然这样的诠释过于宽泛，但它可以让人更直观地理解现金流量这样一个有点模糊的概念。 现金流包括现金的流出与流入两个部分。企业现金流出主要包括购买固定资产、购买存货、偿还债务、偿付利息、支付股利和缴纳税金等；现金流入主要包括销售直接收回现金和应收账??回收而收入的现金。我们通常所说的现金流就是指二者之差的净值。 （二）现金流的特征分析 在一个开放性的经济体系中，一个企业即使销售下降，利润率下降，也可以维持生存；但一旦现金流量与企业生命周期不匹配，在有限的时期内，出现了现金的严重短缺，企业恐怕就会在顷刻之间“死于非命”。因此，深谙生存之道的企业不会坐以待毙，他们总能透过重重帷幕，把握现金流的各种特征与玄机，从而为企业的成长买下一个切实可行的“平安险”。 1．现金流是以实收实付为基础的 现金流是以收付实现制为基础计算出来的现金流入和流出的差额。它与会计中的利润是不同的，利润是以权责发生制为基础计算出来的会计盈利，即企业的利润是指企业在一定会计期间的经营成果。包括收入减去费用的净额、直接计入当期的利得和损失等。所以赊销虽未流入现金，但却计入当期收入；折旧、摊销等并不需支付现金但却计入当期的成本费用。也就是说，在赊销中，企业确认收入了，可是并未真正的收到现金，也就是没有真正的现金流入企业；再比如说折旧，虽然在会计上将折旧确认为成本费用，可是并没有真正的付出现金，也就是没有真正现金流出企业。这样一来，如果在现金流管理方面有问题，久而久之，企业就有可能出现会计账面上有利润，而实际上并拿不出现金来。所以说企业的生存与现金流息息相关。 2．现金流能够说明现金状况的来龙去脉 现金流可以说明现金状况的来龙去脉，对管理者进行投资决策和财务考核更具实际意义。对于一个企业来说如果缺少资金，那么它就难以生存发展。这是现金流的实现性和客观性决定的。无论是筹集资金、日常经营、投资项目还是利润分配，都涉及现金的流入与流出。那么现金流的运动状态我们可以通过现金流量表看出。比如说，企业借款400万，需支付利息40万，那么在现金流量表中的筹资活动中就会体现出借款收到的现金和偿付利息所支付的现金。由此可见，现金的流入与流出都能在现金流量表中对号入座，足以反映现金的来龙去脉。所以，现金流量管理成为企业理财的核心，也成为评价企业综合财务素质的重要指标。 3．现金流是一个与企业成长过程相匹配的动态过程 现金流是一个与企业成长过程相匹配的动态过程，企业在不同的生命周期表现出来的现金流都不一样。 当企业品牌初创时，企业经营活动和投资活动都是纯付出，惟一现金来源是筹资活动。此阶段现金主要应用于经营活动，一般现金流量净值不会很大。当企业处于高速增长时期，为了扩大再生产，进一步占领市场，需要进一步筹资和投资，因而这一阶段的现金流量净值往往小于0。当企业处于成熟时期，一方面有了相当数量的净收益，另一方面又要偿还大量的到期债务，但现金流量净值还是比较大，表明企业在发展壮大之后形成了一定的规模效应。当企业处于衰退期时，企业收益净值下降，债务