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第6章理财顾问业务
第六章 理财顾问业务;一、理财顾问的对象
理财顾问指投资银行利用自身拥有的智力和
信息资源为筹资者和投资者提供市场信息、设计
融资和投资方案、出具咨询报告、提出公正意见、
开展委托理财等服务,是一种新型创收业务。
服务对象有两大类:一类是筹资者;另一类是
投资者。
为筹资者提供的顾问服务即财务顾问;为投资
者提供的顾问服务即是投资顾问(也称为投资咨
询)。;
业务范围:为客户(主要是企业和政府机构)进
行筹资顾问、资产重组顾问、投资顾问、财务风险
管理顾问、项目融资顾问
收费方式:
一种是独立收费方式,即投行接受客户委托,
为客户提供各类独立的顾问服务,顾问费用由双方
商定,也可由投资银行根据该项目所耗费的时间和
人工确定
另一种是非独立收费形式,即投行提供的顾问
服务包括在其它业务中,如证券承销、企业并购和
风险管理等,顾问报酬也列入其它业务当中计算;第一,投资银行为了科学、准确、规范、有序地开
展理财顾问业务,必须组建咨询业务专家委员会
第二,要建立金融咨询业务的资料信息库
第三,要加强对金融咨询业务人员的岗位培训
第四,切忌草率出具咨询意见,注意咨询结论的权
威性;一、企业财务顾问
(一)企业重组中的咨询顾问
在企业经营过程中,由于行业与市场环境的变
化、经营管理不善或过度扩张而导致财务发生困
难,但仍有继续经营的价值时,对公司实施资产重
组也许是最好的选择。
企业重组是一个很广的概念,它包括了企业的
所有权、资产、负债、人员、业务等要素的重新组
合和配置。
作为企业重组的咨询顾问,投资银行应做好以
下工作: ;第二节 财务顾问;任何优势的业务
重新规划、设计企业的组织机构设置和分支机构
设置;□与目标公司的董事或大股东接洽并商议收购条款
□编制有关的并购公告,详述有关并购事宜,同时
准备一份寄目标公司股东的函件,说明收购的原因、
条件和接纳收购程序
□提出令人信服和兼并方有能力去完成的收购计划…
(三)作为目标公司的财务顾问
如果是敌意收购,需要防御和抵抗敌意??购公司
的进攻。投资银行必须和目标公司的董事会共同研
究和制定出一套防范被收购的方案,增加收购的成
本和难度。;□常见的措施有资产重组、股份回购、白衣骑士、反
收购的法律手段等
就收购方提出的收购建议,向公司董事和股东做出
收购建议是否公平合理和是否接纳收购建议的意见
编制有关文件和公告,包括新闻公告,说明董事会
对建议的初步反应和他们对股东的意见
协助目标公司准备一份对收购建议的说明和他们的
意见,寄给目标公司的股东;二、政府财务顾问
政府财务顾问业务的主要内容
投行担当政府财务顾问主要包括为国有企业所
有权结构重组及改制上市充当财务顾问,充当政府
经济决策部门的业务顾问以及大型基础设施建设的
项目融资顾问等方面的业务。
三、我国提供财务顾问业务的投资银行
1、境外投资银行:
2、合资证券公司:
3、境内证券公司;四、财务顾问的一般流程;一、委托理财概述
又称代客理财,是同一业务从委托方和管理方角度形成
的不同称谓。
指专业管理人接受资产所有者委托,代为经营和管理资
产,以实现委托资产增值或其它特定目标的行为,一般特指
证券市场内的委托理财,即投资银行作为管理人,以独立帐
户募集和管理委托资产,投资于证券市场的股票、基金、债
券、期货等金融工具的组合,实现委托资产增值或其它特定
目的的中介业务。
根据委托投资的目的,可分为增值帐户理财和特别帐户理
财。前者指委托投资以委托资产的增值为主要目的,后者的
委托投资为实现其它特定投资目的。; 区别
类别;投资银行可以通过以下
模式开展委托理财业务:
一是通过下设的资产管理
部直接从事委托理财业务
二是通过设立独立的资产
管理公司来从事委托理财
业务
三是投资银行与其他专业
性投资机构共同设立资产
管理公司来从事理财业务;二、委托理财的类型; 完全代理型委托理财是指受托人只负责对委托资产的管
理与运作,而不对委托人资产的收益作出保证。在完全代理
型委托理财业务中,委托资产的收益和损失完全由委托人承
担,受托人在向委托人收取管理费用的情况下,再根据委托
资产的经营业绩提取适当的业绩回报;
风险共担型委托理财是指委托资产管理人根据证券市场
的平均收益率并根据自身的资产管理水平和风险承受能力对
委托人资产的年收益率作出适当的许诺。在风险共担型委托
理财业务中,如果资产管理人运用委托资产投资产生较高的
收益,其中超出保证收益率部分的收益将由受托人单独享有
或与委托人共同分享。;;
委托理财业务中,投资银行作为资产管理人,接受
资产委托人的委托,实施资产管理行为,并与同为
受托人的资产托管人相互监督,力求委托资产的保
值增值
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