第1章外汇与汇率孔老师.pptVIP

国际金融（第三版）;第一章 外汇与外汇汇率;1.1 外汇 1.1.1 如何定义外汇 外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。 动态含义：把一国货币兑换成另一国的货币，并利用国际信用工具汇往另一国，借以清偿两国因经济贸易等往来而形成的债权债务关系的交易过程。 静态含义：外汇是一种以外币表示的用于国际间结算的支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券，如：银行存款、商业汇票、银行汇票、银行支票、外国政府库券及其长短期证券等。 特征： （1）以外币表示的资产 （2）外汇必须是可以自由兑换成其他形式的或以其他货币表示的资产;1.2 外汇汇率 1.2 .1 什么是汇率 是不同货币之间兑换的比率或比价，或以一种货币表示的另一种货币的价格 例如，人民币外汇比率是：100美元＝698元人民币。 1.2 .2 汇率标价方法 ???常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。 直接标价法：直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。本国货币越值钱，单位外币所能换到的本国货币就越少，汇率值就越小；反之，本国货币越不值钱，单位外币能换到的本币就越多，汇率值就越大。 ;在直接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成反比例关系：本币升值，汇率下降；本币贬值，汇率上升。大多数国家都采取直接标价法。市场上大多数的汇率也是直接标价法下的汇率。如：美元兑日元、美元兑港币、美元兑人民币等。 间接标价法：是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。本国货币越值钱，单位本币所能换到的外国货币就越多，汇率值就越大；反之，本国货币越不值钱，单位本币能换到的外币就越少，汇率值就越小。 在间接标价法下，外汇汇率的升降和本国货币的价值变化成正比例关系：本币升值，汇率上升；本币贬值，汇率下降。前英联邦国家多使用间接标价法，如英国、澳大利亚、新西兰等。市场上采取间接标价法的汇率主要有英镑兑美元、澳元兑美元等。 美元标价法：以美元为标准公布外汇牌价;DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR;汇率分类;2、按外汇买卖成交后交割时间长短划分;远期汇率的报价法： 通常的做法是：报出即期汇率和升贴水点数。 直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水，或远期汇率=即期汇率-贴水 间接标价法下，远期汇率=即期汇率-升水，或远期汇率=即期汇率+贴水 另外一种更简便的做法： 如果标价中将买卖价格全部列出，并且远期汇率的点数有两个，则无需考虑两种标价法的区别，按如下规则即可正确算出远期汇率： （1）若远期汇率的报价大数在前，小数在后，则表示单位体货币远期贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期点数。如美元/新元即期汇率：1.6403/1.6410，若远期外汇报价为210-200，则买入价(1.6403-0.0210)卖出价(1.6410-0.0200) （2）反之，若远期汇率报价小数在前，大数在后，则表示单位货币远期升水。计算时应用即期汇率加上远期点数。如美元/新元即期汇率：1.6403/1.6410，若远期外汇报价为200-210，则表示该银行的买入价为（ 1.6403+0.0200 ）卖出价为(1.6410+0.0210);3、按汇率制定的方法划分：基础汇率与套算汇率 基础汇率：本国货币与基准货币（关键货币）之间的汇率。由此确定的汇率是本币与其他各种货币之间汇率套算的基础，称为基础汇率，一般将本币对美元的汇率定为基础汇率 套算汇率：是在基础汇率的基础上套算同来的本币与非关键货币之间的比率，例如日元与新加坡元的套算汇率 ;1.2 .4 汇率的其他种类 1、按外汇交易中支付方式来划分 电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率 2、按外汇管制的程度来划分 官方汇率、市场汇率 3、按外汇使用范围来划分 贸易汇率、金融汇率 ;4、按国际汇率制度来划分：固定汇率、浮动汇率 固定汇率：是金本位制度下和布雷顿森林体系下通行的货币制度，即本国货币与其他国家货币间维持一个固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预来保证汇率的稳定。 浮动汇率：浮动汇率制指一国中央银行不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场自发地决定，只有在汇率出现过度波动时才干预市场; 5、按纸币制度下汇率是否经通货膨胀调整来划分 主要是考虑通货膨胀因素，即货币对内贬值直接影响对外币值。 名义汇率：市场或官方公布的汇率，没有考虑通货膨胀。 实际汇率：在名义汇率的基础上剔除了通货膨胀的因素。从计算方法上来看，它是在现期名义汇率基础上用过去一段时期两种货币各自的通货膨胀率来加以校正从而得出实际的