第4章筹资管理完.pptVIP

第四章 筹资管理 学习目标 1.熟悉企业筹资的主要渠道和方式; 2.熟悉资金需要量预测的基本思路和方法; 3.熟悉权益资本筹集,掌握普通股和优先股的主要特点; 4.熟悉债务资本筹集,掌握银行借款的基础知识和债券发行的主要内容; ;第一节 企业筹资概述;一、筹资动机;二、筹资渠道;三、筹资方式;第二节 资金需要量预测;一、销售百分比预测法; 预计资产负债表法是通过编制预计资产负债表 来预计预测期资产、负债和留用利润，从而测算外 部资金需用量的一种方法。  由于资产、负债的许多项目随销售收入的增加 而增加，随其减少而减少，呈现一定的比例关 系。 因此，可以利用基期资产、负债各项目与销售收入 的比例关系预计预测期资产、负债各项目的数额。 ;（一）预计利润表;（二）预计资产负债表;（三）预测外部筹资需要量;二、回归分析预测法; 基本模型： y＝a＋bx 其中： y表示资金需要量；a表示固定的资金需要量 （固定成本）；b表示单位变动资金需要量；x表示 销售额。 a 、b利用最小二乘法原理确定。 ;第三节 吸收直接投资 一、资本金制度 （一）资本金及其意义 所谓资本金，是指企业在工商行政管理部门登记 的注册资金。 我国《公司法》为不同类型的公司规定了最低的 注册资金数额，即法定资本金。 注册资金必须高于这个最低数才能被获准开业。; （二）资本金的筹集 1．筹集方式：货币方式和非货币方式 2．筹集期限：一次或分期筹集 3．资本金验证：聘请中介机构验资 4．违约责任：公司章程中载明 ; （三）资本金的管理 所有者投入资本金后，一般不能抽回，但可以 依法转让。资本金的增加和减少属于公司的重大事 项，需要按规定程序办理。 第一道防线：留存收益； 第二道防线：资本公积金； 第三道防线：实收资本。; 二、吸收直接投资 （一）吸收直接投资的种类 按出资人主体的不同，企业吸收直接投资包括四 类： 1. 国家投资 2. 法人投资 3. 个人投资 4. 外商投资  ; （二） 吸收直接投资的出资方式 1. 现金出资 2. 实物出资 3. 工业产权出资 4. 场地使用权出资;（三）吸收直接投资的程序 企业吸收其他单位投资的一般程序是： 1. 确定吸收投资所需要的数量 2. 寻找投资单位 3. 协商投资数额和出资方式 4. 签署投资协议 5. 取得资金来源 ; （四）吸收直接投资评价 1. 优点 （1）能够提高企业的资信和筹资能力； （2）能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成 生产经营能力； （3）财务风险较低。 2. 缺点 （1）筹资成本高； （2）不利于产权交易； （3）筹资规模有限。;第四节 普通股与优先股融资 一、股票的特点与种类 （一）股票及其特点 股份制企业的资本金称为股本，将股本划分成若 干等份，即股份。股份是抽象的，要通过具体的物化 形式来表现，这就是股票，上市公司的股票已采用了 无纸化形式。购买股票的所有者称为股东，拥有发行 企业一定数量的股份。 股票作为一种所有权凭证，代表着对发行公司净 资产的所有权。; 股票具有以下特点：  1．永久性 2．流通性 3．风险性 4．参与性; （二）股票的种类 1．按股东权利和义务的不同，股票可分为普通股 和优先股 普通股是一种最常见、最重要、最基本的标准型 股票；优先股，也称特别股，是股份制企业发行的优 先于普通股股东分取经营收益和破产时剩余财产的股 票。 ; 2．按股票是否记名，可分为记名股票和无记 名股票 3．按股票是否标明票面金额，可分为有面额 股票和无面额股票 4. 按投资主体的不同，股票可分为国家股、 法人股、个人股和外资股 5. 按发行对象和上市地点，股票可分为A股、 B股、H股和N股; 二、股票的发行 （一）股票发行的动机 1．筹集资本