我国产权市场建设与发展-上海联合产权交易所.ppt

热烈欢迎中国浦东干部学院全体学员;我国产权市场建设与发展; 党的十七大报告明确提出，“要深化对社会主义市场经济规律的认识，从制度上更好发挥市场在资源配置中的基础性作用”，“加快形成统一开放、竞争有序的现代市场体系，发展各类生产要素市场” 。;上海产权市场是各类企业并购重组的重要平台，也是各类生产要素优化配置的市场平台，更是权益性、基础性资本市场。;内容提纲：;2008年发生了全球性的金融危机，金融危机给企业并购重组带来了机遇和挑战，产权市场作为企业并购重组的重要市场平台，正发挥越来越重要的作用。;一.产权市场是企业的最佳并购重组平台;中国市场取向的改革过程;改革开放的重点是把行政化配置资源转变为市场化配置资源;自然配置资源 行政配置资源 市场配置资源;低级配置产生落后生产力 一般配置产生一般生产力 先进??置产生先进生产力;把行政化配置资源转变为市场化配置资源举例;把行政化配置资源转变为市场化配置资源举例;柳州市煤气公司50％产权转让;上海联交所为企业进行资源配置的六种方式;一.产权市场是企业的最佳并购重组平台;2.产权是各国家和各地区的重要经济资源;一.产权市场是企业的最佳并购重组平台; 产权市场是权益性、基础性资本市场，各类企业都可到产权市场实施并购重组和融资，具有其他资本市场无法比拟的优越性;企业融资方式;①、?流动性 ;发达国家金融市场体系比较完善，拥有成熟的多层次资本市场体系； 国内资本市场单一，投资银行业务不发达，外资银行在国内尚未完全开放； 产权市场的发展适合中国国情，为中国企业的并购重组提供了资本平台。;一.产权市场是企业的最佳并购重组平台; 公司并购重组是指企业之间的合并(新设合并、吸收合并）、兼并（吸收方、被吸收方）、收购或分离，是企业实现发展战略的重要方式，其动机是企业战略的落实，其实质是社会资源的重新配置。;并购主要分为以下几大类:;企业可通过各种途径实施并购重组,如投资银行、证券交易所等，在中国，产权市场作为企业实施并购重组的新的实施途径，事实证明，通过产权交易市场实施企业并购重组，在中国是实现企业生产经营和资本经营联动的最佳实施方式。;产权市场是企业并购重组的资本平台; 2008年受金融海啸的影响，由于融资困难、价值波动及广泛的交易风险厌恶情绪，全球并购交易额结束了5年来的持续增长，同比下降了29.6%，只有3.28万亿美元。 ; 根据汤姆森路透必威体育精装版统计数据显示，2008年，中国并购活动仍保持强势，并购额飙升至1596亿美元的历史新高，比2007年跃升了44%，其中，跨境并购交易额为784亿美元，比2007年同期增长51.1%。中国是亚太区惟一增长的国家，同时也是亚洲（日本除外）地区内有最多目标并购的国家，占区内市场份额26.9%。 ; 产权市场作为企业并购重组的市场平台，在企业并购重组中发挥着越来越重要的作用，越来越多的企业选择产权市场实施并购重组，优化资源配置。;2008年，国际金融风暴愈演愈烈，国内主板市场也因此遭到重创，上海产权市场逆势而上，拓展市场，企业并购十分活跃 : 累计成交宗数为 2057宗 成交金额为 1073.52 亿元 同比增长12.18%;当前中国企业并购正显现出以下四大趋势：;一.产权市场是企业的最佳并购重组平台;与PE匹配的资本市场;两个平行的资本市场; 私募股权投资基金与中国产权市场充分结合，必将加速融合双方优势，从而有利于双方抓住更多市场机遇，从更大范围、更深层次、更广领域推动企业并购重组，实现市场资源优化配置。;案例：上海置信电气股份有限公司 ;内容提纲：;二. 上海产权市场的发展和主要功能; 上海联合产权交易所是经上海市人民政府批准设立的具有事业法人资格的综合性产权交易服务机构，是集全社会的所有权包括物权、债权、股权、知识产权等交易服务为一体的综合性市场平台，是国务院国有资产监督管理委员会选定的从事中央企业国有资产转让的首批试点产权交易机构，是立足上海、面向世界、服务全国，连接各类资本进退的专业化权益性资本市场。;上海产权市场的发展--发展历程;上海产权市场组织结构图;市国资委、市监察委、市工商局、 市审计局及市产管办组成 ;391家国内外会员单位 9个海外信息联络处;二. 上海产权市场的发展和主要功能; 主要功能;1.信息集散功能;2.价格发现功能;竞价交易-- 场内竞价;竞价交易-- 交易方式;竞价交易-- 场内竞价;竞价交易-- 电子竞价专场;竞价交易 -- 交易方式;竞价交易-- 场内竞价;竞价交易-- 场内竞价;外资;案例：上海创业投资有限公司;4.资源配置功能;5. 规范交易行为功能;2007年9月13日，由国务院国资委会同国家发改委、国家财政部、中央政策研究室、国家监察部、国家工商总局、中国证监