P2P的转型之路有多痛？.docVIP

PAGE  PAGE 9 P2P的转型之路有多痛？ 　　8月24日，银监会会同工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门发布网贷监管细则――《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称，《暂行办法》）。可以说中国的P2P网络借贷行业在经过过去几年的从“草莽时代”到“靠山时代”再到“并购时代”等多个周期的变迁，未来将要走向“价值回归时代”。 　　过去三年，网贷行业经历了潮起潮落。前两年可以说是行业高速发展的时期，网贷平台数仅2014年就新增了近1000家；但到了今年，却是分外痛苦的一年。网贷行业自形成以来由于监管政策和体制缺失、业务边界模糊、经营规则不健全等，在快速发展的同时，也暴露出了很多问题和风险隐患。作为互联网金融业态中的重要组成部分，相关部门自然不会放纵其野蛮生长。 　　《暂行办法》解读 　　（1）平台必须备案。 　　任何从事P2P业务的平台，都必须到当地的金融办进行备案登记。未备案的，是不能营业的。 　　解读：备案的目的，实际上就是为了后续的监管。例如定期的报表要报送的监管机构，还要接受监管机构的一些日常巡查等。所以备案是一个基础。 　　（2）明确P2P平台不能做的事，即所谓负面清单。 　　包括不能自融，不能做资金池，不能平台提供担保，不能承诺保本保息，不能自己放贷，不能销售资管计划、银行理财、信托等产品。 　　解读：以上禁止的清单，绝大部分正规经营平台，是本来就不会去做的。但贷款期限拆分和销售其他理财产品，则是第一次明确提出来的禁令。 　　（3）不能开设线下的销售网点。 　　平台主要是基于互联网开展业务，线下如果要设立实体网点，也只能用于进行风控，绝对不允许用于进行销售。也就说，以后像“e租宝”那样全国设立销售分支，是明令禁止的了。 　　解读：线下大量发展销售队伍，本来就有传销之嫌，这个规定，算是堵住了这条路。“伪P2P”，大部分都是靠线下来做业务的，互联网上的流量不大，这样的平台，接下来可能会遇到困难。 　　（4）应当使用电子签章、可信时间戳等手段，确保电子合同的效力。 　　即电子协议不是一份普通的电子文本，必须要加上电子签章、加上可信时间戳，使得合同具有防篡改，具有法律效力。 　　解读：如果投资的P2P平台，没有电子签章，那就要注意了。 　　（5）客户资金银行存管。 　　这个也是很早就提出来了，此次监管细则相当于进行了最终的确认。银行存管的意思，就是投资者的钱，必须是存放在开立在银行的账户中，而且是以投资者的名义。但存管，银行仅仅是按照指令来进行资金操作，没有义务来审核项目的真实性，项目出了问题，与银行无关。 　　解读：接下来，各家平台都会正式开始迈向银行存管，具体的实现方式，主流的还是要通过第三方支付与银行签订协议来完成。银行提供账户，第三方支付提供整个系统。 　　（6）信息披露。 　　信息披露，首先是项目的信息要全面、完整、真实；其次是平台整个运营的数据要全面披露，例如借款人、待收余额、借款集中度、逾期率、坏账率等等。尤其是第二类，关于平台的信息披露，接下来是强制性的，并且，要经过第三方事务所的审计。 　　解读：透明是最好的控制风险的工具。这次信息披露，是作为非常重要的一个内容，明确了披露的内容和信息报送的要求。 　　（7）风险提示和出借人的评估。 　　这点与证券行业的规定有些类似，就是在投资前，一定要清楚地告诉投资者项目风险所在，同时对风险承受能力进行测试，根据测试结果来决定投资产品。 　　解读：这个主要解决了很多平台的不负责任的虚假宣传，今后凡是带有“保本保息”字样的宣传，都是违规的，要坚决远离。 　　《暂行办法》实施效果 　　截至本文完成之日，《暂行办法》已经实施了近两个月的时间，但在这仅仅不到两个月的时间内，《暂行办法》的效果已经开始显现。 　　P2P平台数量明显减少 　　截至2016年9月底，正常运营平台数量为2202家，相比8月下降了33家，相比2015年同期下降了215家。预计正常运营平台数量仍将进一步下降。监管趋严、风险事件时有发生、投资人信任度降低、获客成本激增等因素，都加速了网贷行业的大清洗。 　　截至2016年9月底，累计停业及问题平台达到了2076家，9月单月停业及问题平台达98家。随着《暂行办法》的推出，停业转型数量要明显多于问题平台数量，其中问题平台40家（跑路32家、提现困难8家），占比40.8%；停业平台58家（停业57家、转型1家），占比59.18%。 　　网贷利率回归理性 　　2016年以来，网贷行业的综合收益率在持续下行。2016年9月，网贷行业综合收益率首次跌破10%，为9.83%，环比下降了0.25%，同比下降了2.8%。《暂行办法》出台后，网贷平台资产端竞争加剧，且合规调